La proportion du volume des transactions de l'enchère d'ouverture
factor.formula
Facteur du ratio de volume de l'enchère d'ouverture (OCVR) :
Facteur du ratio de volume de l'enchère de clôture (BCVR) :
Facteur composite OBCVR :
où :
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Le coefficient de pondération du volume de transactions à différents moments pendant l'enchère d'ouverture est utilisé pour pondérer la proportion du volume des transactions de l'enchère d'ouverture au cours des d jours de négociation précédents. Habituellement, une pondération égale (c'est-à-dire $w_{t-i} = 1$) peut être utilisée, ou une pondération à décroissance temporelle (par exemple, plus le jour de négociation est récent, plus le poids est important) peut être utilisée pour accorder plus d'attention au comportement récent du marché. Le coefficient de pondération doit satisfaire $\sum_{i=1}^{d} w_{t-i} = 1$.
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La taille de la fenêtre de temps de calcul indique le nombre de jours pour le calcul rétrospectif. Par exemple, d=5 signifie que les données de volume des 5 derniers jours de négociation sont utilisées pour calculer le facteur. Le choix de la taille de la fenêtre de temps affectera la fluidité et la sensibilité du facteur et doit être ajusté en fonction de la stratégie spécifique. Une valeur d plus petite rendra le facteur plus sensible aux changements récents, et une valeur d plus grande rendra le facteur plus fluide.
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Le volume de transactions pendant la phase d'enchère d'ouverture du jour t-i fait généralement référence au volume de transactions pendant la période précédant l'ouverture (par exemple, 9h15-9h25). Cette valeur reflète l'activité du marché et la puissance des jeux longs et courts pendant la période d'ouverture.
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Le volume de transactions pendant la phase d'enchère de clôture du jour t-i fait généralement référence au volume de transactions pendant une période spécifique avant la clôture (par exemple, 14h55-15h00). Cette valeur reflète l'activité du marché et la puissance des jeux longs et courts pendant la période de clôture.
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Volume total de transactions quotidiennes d'actions individuelles au jour t-i. Utilisé pour standardiser le volume de transactions de l'enchère d'ouverture afin d'éviter des valeurs de facteurs incomparables en raison des différences de volumes de transactions absolus entre différentes actions ou entre différents jours d'une même action.
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La pondération composite du ratio du volume de l'enchère d'ouverture (OCVR), allant de [0, 1]. La pondération (1 - \alpha) est attribuée au ratio du volume de l'enchère de clôture (BCVR). Le choix de α détermine la contribution des ratios de volume d'ouverture et de clôture au facteur composite final. Par exemple, lorsque α=0,5, cela signifie que les poids de l'ouverture et de la clôture sont égaux, et lorsque α=1, seul le ratio du volume de l'enchère d'ouverture est pris en compte.
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La phase d'enchère d'ouverture est une période clé qui reflète le comportement des acteurs du marché. Le volume des transactions pendant cette période peut révéler l'intensité du jeu entre les positions longues et courtes et le sentiment du marché. Plus précisément:
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Ratio du volume de l'enchère d'ouverture (OCVR) : reflète la digestion par le marché des informations de la veille et ses attentes quant à la tendance du jour. Un ratio plus élevé peut signifier que le marché réagit fortement aux événements de la veille et qu'il existe une grande divergence entre les positions longues et courtes ; un ratio plus faible peut signifier que le sentiment du marché est stable.
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Ratio du volume de l'enchère de clôture (BCVR) : reflète le résumé par le marché des transactions de la journée et ses perspectives pour les transactions ultérieures. Un ratio plus élevé peut signifier que le marché est concentré avant la clôture des transactions et que les forces longues et courtes sont fortes ; un ratio plus faible peut signifier que le marché est relativement calme.
En combinant les ratios de volume d'ouverture et de clôture, ce facteur peut refléter de manière plus complète les changements du sentiment du marché à différents moments de la journée. Des études empiriques ont montré que, dans certains cas, il existe une certaine corrélation entre le ratio du volume des enchères d'ouverture et les rendements des actions. Par exemple, lorsque les ratios de volume des enchères d'ouverture et de clôture sont relativement faibles, cela peut indiquer que l'action aura un rendement plus élevé à l'avenir. Mais veuillez noter que ce facteur n'est qu'un parmi de nombreux facteurs quantitatifs. Sa capacité de prédiction sera affectée par des facteurs tels que l'environnement du marché et les caractéristiques des actions sélectionnées. Il doit être combiné avec d'autres facteurs et modèles pour une analyse complète.