Le facteur de ratio net du volume des transactions actives décrit de manière plus détaillée la volonté de négociation active des traders de différentes tailles sur le marché en distinguant les comportements de négociation des ordres importants et moyens et des petits ordres. Ce facteur suppose que les traders importants et moyens sont généralement considérés comme des investisseurs institutionnels ou des investisseurs fortunés, et que leurs comportements de négociation reflètent souvent des opinions et des stratégies de marché plus professionnelles ; tandis que les traders de petits ordres peuvent représenter des investisseurs particuliers, et leurs comportements peuvent être plus affectés par le sentiment du marché. Des études empiriques ont montré que le ratio net du volume des transactions actives des ordres importants et moyens peut montrer un effet de sélection de titres positif dans la fourchette de rendement élevé des actions, ce qui indique que lorsque les ordres importants et moyens affichent un achat net, le taux de rendement des actions peut être plus élevé ; inversement, le ratio net du volume des transactions actives des petits ordres peut montrer un effet de sélection de titres négatif dans la fourchette de faible rendement des actions, c’est-à-dire que lorsque les petits ordres affichent une vente nette, le taux de rendement des actions peut être plus faible. Par conséquent, ce facteur peut être utilisé pour capturer les différences de comportement entre les traders de différentes tailles et jouer un rôle dans les stratégies quantitatives de sélection de titres, telles que la construction de stratégies long-short.