विक्रेता प्रभाव लागत
factor.formula
एक रैखिक प्रतिगमन मॉडल का उपयोग करके विक्रेता आघात लागत का अनुमान लगाएं:
जिसमें:
- :
विक्रेता प्रभाव लागत गुणांक स्टॉक रिटर्न पर इकाई सक्रिय बिक्री राशि के नकारात्मक प्रभाव को दर्शाता है। इस गुणांक का निरपेक्ष मान जितना बड़ा होगा, विक्रेता लेनदेन का कीमतों पर उतना ही अधिक प्रभाव होगा और तरलता उतनी ही खराब होगी।
- :
खरीदार प्रभाव लागत गुणांक स्टॉक रिटर्न दर पर इकाई सक्रिय खरीद राशि के सकारात्मक प्रभाव को दर्शाता है। इस गुणांक का निरपेक्ष मान जितना बड़ा होगा, खरीदार लेनदेन का कीमतों पर उतना ही अधिक प्रभाव होगा।
- :
समय अंतराल t में स्टॉक i की सक्रिय बिक्री की मात्रा। सक्रिय बिक्री से तात्पर्य वर्तमान बाजार खरीदार के उद्धरण पर निष्पादित बिक्री आदेशों की मात्रा से है, जो विक्रेता की तुरंत लेनदेन करने की इच्छा का प्रतिनिधित्व करता है।
- :
समय अंतराल t में स्टॉक i की सक्रिय खरीद की मात्रा। सक्रिय खरीद से तात्पर्य वर्तमान बाजार विक्रेता के मूल्य पर कारोबार किए गए खरीद आदेशों की मात्रा से है, जो खरीदार की तुरंत व्यापार करने की इच्छा का प्रतिनिधित्व करता है।
- :
समय अंतराल t में स्टॉक i का रिटर्न।
- :
प्रतिगमन मॉडल का अंतःखंड पद।
- :
प्रतिगमन मॉडल का अवशिष्ट पद मॉडल द्वारा व्याख्या नहीं किए जा सकने वाले भाग का प्रतिनिधित्व करता है।
factor.explanation
विक्रेता प्रभाव लागत कारक एक रैखिक प्रतिगमन मॉडल के माध्यम से स्टॉक रिटर्न पर सक्रिय बिक्री मात्रा के तत्काल नकारात्मक प्रभाव को दर्शाता है, जिससे बाजार की तरलता का माप होता है। यह कारक न केवल विक्रेता दबाव में शेयरों के तरलता स्तर को दर्शाता है, बल्कि निवेशकों के व्यवहार संबंधी पूर्वाग्रह को भी दर्शाता है जब उन्हें नुकसान का सामना करना पड़ता है। अनुभवजन्य शोध से पता चलता है कि इस कारक का क्रॉस-सेक्शनल रिटर्न भविष्यवाणी में एक मजबूत व्याख्यात्मक शक्ति है और यह खरीदार प्रभाव लागत से बेहतर है, यह दर्शाता है कि विक्रेता व्यापार व्यवहार का बाजार कीमतों पर अधिक महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है।
factor_risk.title
factor_risk.content
factor.references
factor.references_description
- Brennan, M. J., Chordia, T., Subrahmanyam, A., & Tong, Q.. (2012). Sell-order liquidity and the cross-section of expected stock returns.. Journal of Financial Economics
- Zhu Jiantao. (2017). Batch testing of new technical alpha factors. Orient Securities