उद्योग गति - वर्टिकल कट: इंट्राडे और ओवरनाइट रिटर्न गति
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इंट्राडे रिटर्न:
ओवरनाइट रिटर्न:
इंट्राडे मोमेंटम फैक्टर:
ओवरनाइट मोमेंटम फैक्टर:
जिसमें:
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tवें कारोबारी दिन पर इंट्राडे रिटर्न दर उस कारोबारी दिन पर शुरुआती कीमत के सापेक्ष समापन मूल्य में परिवर्तन का प्रतिनिधित्व करती है।
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tवें कारोबारी दिन पर ओवरनाइट रिटर्न दर पिछले कारोबारी दिन के समापन मूल्य के सापेक्ष कारोबारी दिन की शुरुआती कीमत में परिवर्तन का प्रतिनिधित्व करती है।
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tवें कारोबारी दिन पर समापन मूल्य उस कारोबारी दिन पर अंतिम लेनदेन की कीमत है।
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tवें कारोबारी दिन पर शुरुआती कीमत उस कारोबारी दिन पर सबसे पहले लेन-देन की कीमत है।
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t-1वें कारोबारी दिन का समापन मूल्य, यानी पिछले कारोबारी दिन की अंतिम लेनदेन कीमत।
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इंट्राडे मोमेंटम फैक्टर पिछले 20 कारोबारी दिनों में इंट्राडे रिटर्न का योग है।
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ओवरनाइट मोमेंटम फैक्टर पिछले 20 कारोबारी दिनों में ओवरनाइट रिटर्न का योग है।
factor.explanation
अनुभवजन्य अध्ययनों से पता चला है कि इंट्राडे गति कारक एक गति प्रभाव दिखाता है, यानी, उच्च कारक मूल्यों वाले उद्योग भविष्य में कम समय में अतिरिक्त रिटर्न प्राप्त करने की अधिक संभावना रखते हैं, और इसके विपरीत। यह इंट्राडे ट्रेडिंग में बाजार के प्रतिभागियों के संभावित उच्च-उड़ान और कम-बिक्री व्यवहार को दर्शाता है। दूसरी ओर, ओवरनाइट गति कारक, एक उलट प्रभाव दिखाता है, यानी, उच्च कारक मूल्यों वाले उद्योग भविष्य में कम समय में खराब प्रदर्शन करने की अधिक संभावना रखते हैं, जो रातोंरात खबरों पर बाजार की प्रतिक्रिया और शुरुआती कीमतों के समायोजन से संबंधित हो सकता है। इसलिए, जब एक निवेश पोर्टफोलियो का निर्माण करते हैं, तो आप निवेश पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित रिटर्न को बेहतर बनाने के लिए एक लंबी-छोटी रणनीति बनाने के लिए इन दोनों कारकों की विशेषताओं का उपयोग करने पर विचार कर सकते हैं।