मौसमी अतिरिक्त रिटर्न गति
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1-वर्ष का मौसमी अतिरिक्त रिटर्न गति:
2-5 वर्षीय मौसमी अतिरिक्त रिटर्न गति:
जिसमें:
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वर्तमान महीना।
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महीने t के अंत में मासिक अतिरिक्त रिटर्न की गणना व्यक्तिगत स्टॉक रिटर्न से उसी अवधि के दौरान बाजार रिटर्न को घटाकर की जाती है।
factor.explanation
यह कारक स्टॉक रिटर्न के मौसमी पैटर्न पर आधारित है, यानी स्टॉक कुछ निश्चित महीनों में लगातार प्रदर्शन करते हैं। पिछले वर्ष और पिछले 2-5 वर्षों में उसी महीने के लिए अतिरिक्त रिटर्न की गणना करके, इस कारक का उद्देश्य इस मौसमी गति प्रभाव को पकड़ना है। विशेष रूप से, यदि किसी स्टॉक ने अतीत में एक निश्चित महीने में बाजार से बेहतर प्रदर्शन किया है, तो संभावना है कि भविष्य में भी उसी कैलेंडर महीने में स्टॉक सापेक्ष मजबूती दिखाता रहेगा, और इसके विपरीत। यह कारक बाजार के सापेक्ष व्यक्तिगत स्टॉक के सापेक्ष रिटर्न प्रदर्शन को मापकर मौसमी कारकों के कारण होने वाले अतिरिक्त रिटर्न के अवसरों को पकड़ता है। यह सापेक्ष रिटर्न रणनीति की श्रेणी से संबंधित है और इसे मल्टी-फैक्टर मॉडल बनाने के लिए अन्य कारकों के साथ जोड़ा जा सकता है।