Deviasi Efisiensi Operasional
factor.formula
Model Regresi Linier:
di mana:
- :
Mewakili kuartal ke-i, i∈ {0, 1, 2, ..., N-1}, di mana 0 mewakili kuartal terakhir dan N adalah jumlah kuartal retrospektif, dengan N=8 secara default.
- :
Nilai standarisasi Z-Score dari total biaya operasional pada kuartal ke-i. Formula standarisasi Z-Score adalah: $z(x) = (x - \mu) / \sigma$, di mana $\mu$ adalah rata-rata sampel dan $\sigma$ adalah standar deviasi sampel. Tujuan standarisasi adalah untuk menghilangkan dampak dimensi variabel yang berbeda dan membuat hasil regresi lebih mudah dibandingkan.
- :
Nilai standarisasi Z-Score dari aset tetap pada kuartal ke-i. Formula standarisasi Z-Score adalah: $z(x) = (x - \mu) / \sigma$, di mana $\mu$ adalah rata-rata sampel dan $\sigma$ adalah standar deviasi sampel. Tujuan standarisasi adalah untuk menghilangkan dampak dimensi variabel yang berbeda dan membuat hasil regresi lebih mudah dibandingkan.
- :
Suku intersep dari model regresi linier mewakili nilai terstandarisasi dari total biaya operasional yang diharapkan ketika nilai terstandarisasi dari aset tetap adalah 0.
- :
Suku kemiringan dari model regresi linier mewakili perubahan dalam nilai terstandarisasi dari total biaya operasional untuk setiap kenaikan unit dalam nilai terstandarisasi dari aset tetap, yang mencerminkan dampak investasi aset tetap pada biaya operasional.
- :
Residual regresi dari kuartal ke-i mewakili deviasi antara nilai terstandarisasi dari biaya operasional aktual dan nilai terstandarisasi dari biaya operasional yang diharapkan oleh model. Suku residual mencerminkan dampak faktor-faktor yang gagal dijelaskan oleh model pada biaya operasional dan merupakan inti dari faktor ini.
factor.explanation
Faktor ini menguji efisiensi operasional suatu perusahaan berdasarkan hubungan antara biaya operasional dan investasi aset tetap. Secara umum, ada korelasi tertentu antara biaya operasional perusahaan dan investasi aset tetap, tetapi perbedaan dalam efisiensi operasional dapat menyebabkan biaya operasional aktual menyimpang dari tingkat yang diharapkan. Ketika tingkat utilisasi kapasitas perusahaan tinggi dan efisiensi manajemen operasinya tinggi, perusahaan dapat mencapai pemanfaatan penuh aset tetap dengan biaya operasional yang lebih rendah. Pada saat ini, biaya operasional aktual akan lebih rendah dari tingkat yang diharapkan berdasarkan investasi aset tetap, yang dinyatakan sebagai residual negatif; sebaliknya, ketika tingkat utilisasi kapasitas perusahaan rendah dan efisiensi manajemen operasinya rendah, perusahaan akan menghasilkan biaya operasional yang lebih tinggi, yang dinyatakan sebagai residual positif. Oleh karena itu, faktor ini dapat dianggap sebagai indikator penting untuk mengukur efisiensi operasional suatu perusahaan. Semakin besar nilai absolut residual, semakin tinggi tingkat deviasi, yang menunjukkan bahwa efisiensi operasional perusahaan mengalami fluktuasi yang lebih besar dibandingkan dengan tingkat historis atau perusahaan di industri yang sama. Faktor ini menangkap bagian dari biaya operasional yang dapat dijelaskan oleh investasi non-aset tetap melalui model regresi, yang biasanya mencerminkan kemampuan manajemen dan efisiensi operasional perusahaan. Faktor ini merupakan indikator relatif dan cenderung menggambarkan perubahan dan fluktuasi dalam efisiensi operasional suatu perusahaan daripada tingkat efisiensi absolut.