Rasio Intensitas Litbang terhadap Nilai Pasar
factor.formula
Rasio intensitas Litbang terhadap nilai pasar:
di mana:
- :
Mengacu pada jumlah total pengeluaran Litbang yang terakumulasi selama 12 bulan terakhir. Data ini biasanya berasal dari akun pengeluaran Litbang dalam laporan keuangan perusahaan. Metode akumulasi bergulir dapat lebih akurat mencerminkan tingkat investasi Litbang perusahaan baru-baru ini. Jika data pengeluaran Litbang hilang atau sangat rendah, Anda dapat mempertimbangkan untuk menggunakan data akun biaya administrasi sebagai gantinya, tetapi perlu ditangani dan ditandai dengan hati-hati.
- :
Mengacu pada total nilai pasar perusahaan pada saat perhitungan. Biasanya dihitung dengan mengalikan jumlah total saham biasa dengan harga penutupan hari itu, yang mewakili penilaian pasar terhadap nilai keseluruhan perusahaan. Pemilihan total nilai pasar harus sesuai dengan periode waktu data pengeluaran Litbang.
factor.explanation
Semakin tinggi rasio intensitas Litbang terhadap nilai pasar, semakin besar investasi Litbang perusahaan relatif terhadap nilai pasarnya, yang secara umum dianggap sebagai refleksi dari keyakinan perusahaan terhadap potensi pertumbuhan masa depannya. Namun, investasi Litbang yang tinggi tidak selalu serta merta menghasilkan keuntungan yang tinggi, sehingga faktor ini perlu dipertimbangkan bersama dengan faktor-faktor lain. Selain itu, faktor ini dapat sangat bervariasi antar industri. Misalnya, industri teknologi biasanya memiliki investasi Litbang yang lebih tinggi, sehingga ketika menerapkan faktor ini, perlu mempertimbangkan atribut industri untuk standarisasi atau analisis kelompok. Jika data pengeluaran Litbang jarang atau tidak dapat diandalkan, Anda dapat mempertimbangkan untuk menggantinya dengan biaya manajemen, tetapi perlu diperhatikan bahwa biaya manajemen berbeda dari biaya Litbang secara alami, dan substitusi dapat mengurangi efektivitas faktor. Faktor ini terutama mencerminkan sisi input perusahaan dan dapat digunakan bersama dengan faktor-faktor yang mencerminkan sisi output perusahaan untuk analisis komprehensif. Studi empiris telah menunjukkan bahwa ada korelasi positif tertentu antara rasio intensitas Litbang terhadap nilai pasar dan kelebihan imbal hasil saham. Faktor ini dapat digunakan sebagai referensi untuk strategi pemilihan saham.