Rata-rata ternormalisasi dari kekuatan beli bersih besar selama periode pembukaan
factor.formula
dalam:
- :
Mengubah data transaksi menjadi data pesanan beli dan jual: Berdasarkan nomor pesanan setiap transaksi, pesanan beli dan pesanan jual dicocokkan untuk membentuk data transaksi pesanan beli dan pesanan jual. Proses ini adalah dasar untuk identifikasi pesanan besar selanjutnya.
- :
Definisi ambang batas pesanan besar: Dengan menganalisis secara statistik jumlah transaksi pesanan beli dan jual pada hari-hari perdagangan historis, ambang batas pesanan besar biasanya ditetapkan dengan metode "rata-rata + k kali standar deviasi". Misalnya, rata-rata yang disesuaikan secara logaritmik dari jumlah transaksi pesanan beli dan jual dalam periode waktu lampau ditambah 1 kali standar deviasi dapat digunakan sebagai ambang batas untuk penyaringan pesanan besar. Nilai spesifik
kdapat disesuaikan sesuai dengan karakteristik pasar dan hasil pengujian kembali. Faktor ini menggunakan 1 kali standar deviasi. - :
(NetTradeAmount_{i,n}): merepresentasikan jumlah transaksi beli bersih saham ke-i selama periode pembukaan (9:30-10:00) pada hari perdagangan ke-n. Metode perhitungannya adalah:
jumlah transaksi beli besar - jumlah transaksi jual besar, di mana pesanan besar diidentifikasi berdasarkan ambang batas yang ditentukan pada langkah ②. - :
(\overline{NetTradeAmount}_{i,n}): merepresentasikan rata-rata jumlah pembelian bersih pesanan terbesar saham ke-i selama periode pembukaan (9:30-10:00) pada hari perdagangan ke-n. Mungkin ada beberapa menit perdagangan selama periode pembukaan. Nilai ini adalah rata-rata dari
NetTradeAmountdalam menit-menit ini. - :
(\sigma(NetTradeAmount_{i,n})): merepresentasikan standar deviasi dari jumlah pembelian bersih pesanan besar selama periode pembukaan (9:30-10:00) saham ke-i pada hari perdagangan ke-n. Ini mengukur volatilitas pembelian bersih pesanan besar selama periode pembukaan. Semakin besar standar deviasi, semakin besar volatilitas pembelian bersih pesanan besar selama periode pembukaan, dan sebaliknya.
- :
(T): Panjang periode lihat kembali, yang merupakan jumlah hari perdagangan yang digunakan untuk menghitung nilai faktor. Untuk strategi pemilihan saham bulanan, biasanya ditetapkan menjadi 20 hari perdagangan; untuk strategi pemilihan saham mingguan, biasanya ditetapkan menjadi 5 hari perdagangan. Periode lihat kembali yang lebih pendek menangkap pergerakan modal jangka pendek, sementara periode lihat kembali yang lebih panjang mempertimbangkan tren arus masuk modal jangka panjang.
- :
Faktor ini dihitung dengan nilai rata-rata dari
\frac{\overline{NetTradeAmount}_{i,n}}{\sigma(NetTradeAmount_{i,n})}pada setiap hari perdagangan selama periode lihat kembali T. Rata-rata pembilang mencerminkan kekuatan beli, standar deviasi penyebut mencerminkan stabilitas beli, dan rata-rata akhir mencerminkan keseluruhan kekuatan beli bersih pesanan besar selama periode lihat kembali.
factor.explanation
Faktor ini bertujuan untuk menangkap perilaku perdagangan dana besar selama jam pembukaan dengan menghitung kekuatan dan stabilitas pembelian bersih besar selama jam pembukaan selama periode waktu tertentu. Dibandingkan dengan hanya mempertimbangkan jumlah pembelian bersih pesanan besar, faktor ini mengukur baik kekuatan maupun ketahanan pembelian dengan menstandardisasi jumlah pembelian bersih dan menghitung rata-rata selama periode waktu. Faktor ini dapat secara efektif mengidentifikasi saham yang diminati oleh investor institusional, yang biasanya memiliki potensi nilai investasi yang lebih tinggi. Faktor ini dapat dikombinasikan dengan faktor teknis dan fundamental lainnya untuk pemilihan saham multi-faktor guna meningkatkan ketahanan strategi pemilihan saham.