顧客の売上シェアに基づく加重モメンタムファクター
モメンタムファクターファンダメンタルファクター
factor.formula
ここで:
- :
サプライヤーiの顧客加重月次モメンタムファクターの値を示します。
- :
サプライヤーiの顧客の数を示します。
- :
サプライヤーiの顧客jの過去1ヶ月間の株価収益率（つまり、月次モメンタム）を示します。通常、計算は（当月末の価格-前月末の価格）/前月末の価格で行われます。
- :
顧客jに対するサプライヤーiの売上高の割合を示します。通常、顧客jの売上高をサプライヤーiの総売上高で割ったものとして計算されます。この割合は、顧客jがサプライヤーiにとってどれほど重要かを示しています。
factor.explanation
顧客の株価モメンタムは、そのサプライヤーの株価に影響を与えます。この影響は、投資家の限定的な注意などの行動ファイナンス理論で説明できます。具体的には、顧客の株価が好調な場合、投資家は顧客に関連するサプライヤーに注目し、サプライヤーの株価を押し上げる可能性があります。逆もまた同様です。したがって、顧客加重モメンタムファクターを構築することにより、企業間のこのモメンタム伝播効果を定量化し、捉えることができます。この戦略の核となる考え方は、顧客の株価モメンタムが好調なときにそのサプライヤーを買い、顧客の株価モメンタムが不調なときにそのサプライヤーを売ることで、この価格連動性を利用して超過収益を得ることです。