여기서:

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  n번째 거래일의 j번째 분에 주식 i의 거래량입니다. 거래량은 해당 분의 주식의 모든 거래의 총액을 의미합니다.

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  n번째 거래일의 j번째 분에 주식 i의 수익률이며, 이전 분에 비해 분의 증가 또는 감소를 나타냅니다. 계산 공식은 $r_{i,j,n} = \frac{price_{i,j,n} - price_{i,j-1,n}}{price_{i,j-1,n}}$이며, 여기서 $price_{i,j,n}$은 n번째 날의 j번째 분에 주식 i의 평균 거래 가격을 나타냅니다.

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  n번째 거래일의 j번째 분에 주식 i의 거래 횟수입니다. 거래 횟수는 해당 분의 주식의 모든 거래의 총 횟수를 의미합니다.

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  지표 함수입니다. n번째 거래일의 j번째 분에 주식 i의 수익률 $r_{i,j,n}$이 0보다 작으면 함수 값은 1이고, 그렇지 않으면 0입니다. 활성 매도 거래(음수 거래)를 걸러내는 데 사용됩니다.

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  되돌아보는 시간 창이며, 거래일 단위입니다. 월별 주식 선택의 경우 일반적으로 T=20 거래일, 주별 주식 선택의 경우 일반적으로 T=5 거래일입니다. 이 매개변수는 팩터 값을 계산하기 위한 시간 범위를 정의합니다.

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  각 거래일의 분 수입니다. 예를 들어, 하루 거래일인 경우 N=240입니다(4시간, 분당 1개의 데이터).

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  시장의 모든 주식의 총 개수이며, 시장 평균을 계산하는 데 사용됩니다.