거래량 백분위수 반전 강도 요인
factor.formula
1. 일일 거래량 분포의 13/16번째 백분위수를 계산합니다. 이 백분위수는 당일 거래량 분포의 더 높은 수준을 나타내며 대규모 거래 활동을 반영할 수 있습니다.
2. 13/16번째 백분위수 값이 가장 높은 10거래일을 선택하고 이 10거래일의 손익의 산술 합계를 계산하여 $M_{high}$로 기록합니다. $M_{high}$는 활발한 대규모 거래 기간 동안의 누적 수익률을 나타냅니다.
3. 13/16번째 백분위수 값이 가장 낮은 10거래일을 선택하고 이 10거래일의 손익의 산술 합계를 계산하여 $M_{low}$로 기록합니다. $M_{low}$는 비활발한 대규모 거래 기간 동안의 누적 수익률을 나타냅니다.
4. 거래량 백분위수 반전 강도 요인 M을 계산합니다. $M$은 활발한 대규모 거래 기간과 비활발한 대규모 거래 기간 사이의 수익률 차이를 나타냅니다. 차이가 클수록 반전 신호가 강합니다.
여기서:
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13/16번째 백분위수 값이 가장 높은 거래일의 주가 변동률, 여기서 i=1,2,...,10 입니다.
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13/16번째 백분위수 값이 가장 낮은 j번째 거래일의 주가 변동률, 여기서 j=1,2,...,10 입니다.
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13/16번째 백분위수 값이 가장 높은 10거래일의 손익의 산술 합으로, 활발한 대규모 거래 기간 동안의 누적 수익률을 나타냅니다.
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13/16번째 백분위수 값이 가장 낮은 10거래일의 손익의 산술 합으로, 비활발한 대규모 거래 기간 동안의 누적 수익률을 나타냅니다.
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거래량 백분위수 반전 강도 요인으로, $M_{high}$와 $M_{low}$의 차이와 같으며 거래량이 활발한 기간과 거래량이 낮은 기간 사이의 수익률 차이를 반영합니다. 차이가 클수록 반전 신호가 강합니다.
factor.explanation
이 요인은 시장 미시구조 이론에 기반하며 거래량 분위수의 변화가 풍부한 시장 정보를 담고 있다고 믿습니다. 이상적인 반전 요인의 초기 버전에서는 일일 평균 단일 거래량을 측정 기준으로 사용했지만 거래량 분포의 왜도를 간과했습니다. 이 요인은 일중 거래량 분포의 13/16 분위수 값을 도입하여 대규모 거래 활동을 보다 효과적으로 포착한 다음 더 강력한 반전 신호를 추출할 수 있습니다. 이 요인의 논리는 대규모 거래(높은 분위수 값)가 빈번하게 발생할 경우 시장 심리가 극단적이며 반전 가능성이 더 높다는 것을 나타낼 수 있다는 것입니다. 반대로 대규모 거래가 감소하면 시장 심리가 안정적이거나 방향이 안정화되고 있음을 의미할 수 있습니다. 이 요인의 핵심 아이디어는 가격에 대한 시장 참여자의 미시적 수준의 게임을 포착하고 거래량 분포의 변화를 통해 단기적으로 반전 기회를 예측하는 것입니다. 이 요인은 유동성이 높은 주식에 적합하며 고빈도 거래 데이터 지원이 필요합니다.