연간 유상증자 조정 시가총액 성장률
factor.formula
연간 유상증자 조정 시가총액 성장률 = ln(현재 총 시가총액 / 전년 동기 총 시가총액) - ln(1 + 동일 기간 누적 수익률)
이 공식은 로그 시가총액 비율에서 로그 누적 수익률을 빼서 연간 유상증자 조정 시가총액 성장률을 계산합니다. 이는 시가총액 변화에 대한 주가 변동의 영향을 제거하여 유상증자가 시가총액에 미치는 영향을 보다 정확하게 반영하는 것을 목표로 합니다.
- :
현재 최신 총 시가총액. 이 요인을 계산할 때 현재 시점의 회사의 총 시가총액을 의미합니다. 총 시가총액은 회사가 발행한 모든 주식의 시장 가격에 발행량을 곱한 값과 같습니다.
- :
전년 동기 총 시가총액. 현재 시점 1년 전 동일 시점의 회사의 총 시가총액을 의미합니다. 시가총액의 연간 변화를 계산하는 데 사용됩니다.
- :
동일 기간 누적 수익률. 현재 시점과 전년 동기 사이의 주가 누적 수익률을 의미합니다. 주가 변동이 시가총액에 미치는 영향을 제거하여 유상증자가 시가총액에 미치는 기여도를 보다 정확하게 계산하는 데 사용됩니다. 누적 수익률은 가격 변동률 또는 보유 기간 동안의 수익률을 계산하여 얻을 수 있습니다.
factor.explanation
이 요인은 연간 시가총액 성장률과 동일 기간 동안의 누적 주식 수익률 간의 차이를 계산하여 연중 유상증자로 인한 시가총액 변화를 측정합니다. 핵심 아이디어는 기업이 지분 자금 조달을 수행할 때 기존 주주의 권리와 이익을 희석시키고, 시장에서 기업이 자금 압박이나 좋지 않은 전망에 직면할 수 있다는 신호로 해석되어 향후 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 것입니다. 따라서 이 요인은 일반적으로 미래 주식 수익률과 음의 상관관계를 가지며 "포괄적인 유상증자 효과"를 반영합니다. 이 요인은 유상증자가 기업의 시가총액에 미치는 영향을 다양한 시간 척도에서 파악하기 위해 다양한 시간 간격에 적용할 수 있습니다. 높은 값은 일반적으로 기업이 해당 연도에 더 많은 주식을 발행했음을 의미하며, 이는 향후 주식 수익률 감소를 나타낼 수 있습니다.