뉴스 이벤트가 모멘텀을 유발합니다
감성 요인모멘텀 요인
factor.formula
뉴스 이벤트 기반 모멘텀 요인:
여기서:
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지난 한 달 동안 i번째 뉴스 이벤트가 발생한 날(거래일)의 주식 수익률. 이 수익률은 일반적으로 일별 로그 수익률을 사용하여 계산됩니다. 즉, $R_{news_day, i} = ln(\frac{P_{t}}{P_{t-1}})$이며, 여기서 $P_t$와 $P_{t-1}$는 각각 당일과 전날의 종가를 나타냅니다.
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지난 한 달 동안 뉴스 이벤트가 있었던 총 거래일 수. 한 거래일에 여러 뉴스 이벤트가 발생할 수 있으므로 여기서는 거래일 수만 계산하고 단일 거래일의 뉴스 이벤트 수는 고려하지 않습니다.
factor.explanation
투자자들은 정보를 처리하고 소화하는 데 있어 종종 제한된 합리성을 보이며, 이로 인해 새로운 정보에 대해 과소 반응하여 시장 반응이 지연될 수 있습니다. 동시에, 금융 분석가들 또한 뉴스 정보를 기반으로 개별 주식에 대한 수익 예측을 조정하는 데 시간이 필요하므로 이러한 지연 효과를 더욱 악화시킵니다. 따라서 뉴스 이벤트로 인한 주가 변동은 종종 특정 시간 지연을 가지며, 뉴스 이벤트에 의해 유발되는 모멘텀 효과를 형성합니다. 이 요인의 구성은 시간 지연을 수반하는 뉴스 이벤트에 의해 유발되는 이러한 시장 반응을 포착하고 전략에 활용할 수 있는 요인 신호로 정량화하는 것을 목표로 합니다. 여기서 사용되는 "뉴스 이벤트"는 특정 상황에 따라 정의해야 한다는 점에 유의해야 합니다. 예를 들어, 기업 실적 발표, 인수 합병 등 주가에 상당한 영향을 미치는 뉴스 유형만 고려할 수 있습니다.