최대 일일 수익률은 특정 기간 내에서 주식이 경험할 수 있는 극단적인 양의 수익률을 반영합니다. 이 요인은 주식의 투기성과 잠재적인 폭발성을 나타내는 지표로 간주될 수 있습니다. 값이 클수록 과거 기간 동안 주식의 단일일 상승폭이 더 컸다는 것을 의미합니다. 실증 연구에 따르면 최대 일일 수익률과 미래 주식 수익률 사이에는 유의미한 음의 상관관계가 있는 것으로 나타났습니다. 이는 과거에 극단적인 양의 수익률을 기록한 주식이 미래에 수익률 하락 또는 변동성 증가 위험에 직면할 수 있음을 시사하며, 따라서 위험 요인으로 간주될 수 있습니다. 이 요인의 응용 시나리오는 위험 관리, 변동성이 큰 주식 선별, 기타 모멘텀 요인과의 결합 사용 등이 있습니다.