Peristiwa Berita Mendorong Momentum
factor.formula
Faktor momentum didorong peristiwa berita:
di mana:
- :
Pulangan saham pada hari (hari dagangan) peristiwa berita ke-i dalam bulan lepas. Pulangan ini biasanya dikira menggunakan pulangan logaritma harian, iaitu, $R_{news_day, i} = ln(\frac{P_{t}}{P_{t-1}})$, di mana $P_t$ dan $P_{t-1}$ masing-masing mewakili harga penutup hari ini dan hari sebelumnya.
- :
Jumlah hari dagangan dengan peristiwa berita dalam bulan lepas. Perlu diingatkan bahawa beberapa peristiwa berita mungkin berlaku dalam satu hari dagangan, jadi hanya bilangan hari dagangan yang dikira di sini, dan bilangan peristiwa berita dalam satu hari dagangan tidak dipertimbangkan.
factor.explanation
Pelabur sering kali mempunyai rasionaliti terhad semasa memproses dan menghadam maklumat, yang boleh menyebabkan mereka kurang bertindak balas terhadap maklumat baharu, mengakibatkan reaksi pasaran yang tertangguh. Pada masa yang sama, penganalisis kewangan juga memerlukan masa untuk menyesuaikan ramalan pendapatan mereka untuk saham individu berdasarkan maklumat berita, yang seterusnya memburukkan lagi kesan kelewatan ini. Oleh itu, perubahan harga saham yang disebabkan oleh peristiwa berita sering kali mempunyai kelewatan masa tertentu, membentuk kesan momentum yang didorong oleh peristiwa berita. Pembinaan faktor ini bertujuan untuk menangkap reaksi pasaran yang didorong oleh peristiwa berita dengan kelewatan masa dan mengkuantifikasikannya menjadi isyarat faktor yang boleh digunakan oleh strategi. Perlu diingatkan bahawa "peristiwa berita" yang digunakan di sini perlu ditakrifkan mengikut situasi tertentu. Contohnya, hanya jenis berita yang mempunyai impak yang signifikan terhadap harga saham boleh dipertimbangkan, seperti pengumuman pendapatan syarikat, penggabungan dan pengambilalihan, dan lain-lain.