dalam:

• :

  Pulangan harian saham i pada hari d dikira sebagai: $R_{i,d} = \frac{P_{i,d} - P_{i,d-1}}{P_{i,d-1}}$, di mana $P_{i,d}$ ialah harga penutup saham i pada hari d.

• :

  Pulangan harian $R_{i,d}$ saham i pada hari d diperingkatkan dalam susunan menaik di antara semua saham. Contohnya, jika terdapat 100 saham pada hari itu dan pulangan saham ini menduduki tempat ke-30, maka $y(R_{i,d}) = 30$.

• :

  Jumlah saham yang mengambil bahagian dalam pemeringkatan pada hari d (iaitu, bilangan saham dengan data pulangan yang sah pada hari d)

• :

  Jumlah hari dagangan dalam bulan ke-m menunjukkan bilangan hari dagangan sah yang terlibat dalam pengiraan dalam bulan tersebut.

• :

  Skor yang dinormalkan bagi kedudukan pulangan harian saham i pada hari d. Langkah penormalan ini mengubah kedudukan mentah menjadi taburan dengan min 0 dan sisihan piawai 1. $\sqrt{\frac{(N_d + 1)(N_d - 1)}{12}}$ di penyebut ialah sisihan piawai teori data kedudukan.

• :

  Purata skor yang diseragamkan bagi kedudukan pulangan bulanan saham i dalam bulan m. Prestasi kedudukan komprehensif saham dalam bulan itu diperoleh dengan mempuratakan skor kedudukan yang diseragamkan setiap hari dalam bulan itu.

• :

  Saiz tetingkap masa yang dipertimbangkan, yang menunjukkan bilangan bulan untuk melihat ke belakang semasa mengira faktor momentum. Contohnya, jika N=6, purata skor yang diseragamkan bagi kedudukan pulangan bulanan dalam 6 bulan yang lalu dikira.

• :

  Ofset masa, digunakan untuk melambatkan masa mula pengiraan momentum. Contohnya, jika M=1, faktor momentum akan dikira dari bulan t-N-1 hingga bulan t-1. Ini mengelakkan penggunaan data bulanan terkini dan mengurangkan kesan pembalikan jangka pendek dan kesan lain.

• :

  Nilai faktor momentum berkedudukan saham i pada masa t, berdasarkan N bulan yang lalu dan diimbangi oleh M bulan. Nilai ialah purata min skor piawai berkedudukan bagi pulangan bulanan dalam tetingkap masa yang ditentukan.