Reaksi Pasaran Tertangguh
factor.formula
Model regresi pulangan pasaran:
Reaksi pasaran tertangguh:
dalam:
- :
Pulangan saham i dalam tempoh t biasanya dikira menggunakan pulangan logaritma.
- :
Pulangan pasaran keseluruhan dalam tempoh t biasanya merupakan pulangan indeks pasaran perwakilan (seperti CSI 300, S&P 500).
- :
Pulangan pasaran keseluruhan dengan kelengahan k. Tempoh kelengahan k boleh diselaraskan mengikut situasi tertentu dan biasanya 1 hingga 5 hari dagangan.
- :
Had atas tempoh kelengahan menentukan panjang maksimum kesan kelengahan pasaran yang perlu dipertimbangkan. Biasanya nilainya ialah 3 atau 5, yang bermaksud kesan kelengahan sehingga 3 atau 5 hari dagangan dipertimbangkan.
- :
Istilah pintasan regresi untuk saham i mewakili bahagian pulangan saham i yang tidak berkaitan dengan pasaran.
- :
Pendedahan saham i kepada risiko pasaran mengukur kesan perubahan dalam pulangan pasaran terhadap pulangan saham i.
- :
Pekali kesan pulangan pasaran dengan kelengahan k tempoh terhadap pulangan saham i mengukur kesan kesan kelengahan pulangan pasaran terhadap pulangan saham individu.
- :
Sisa regresi saham i dalam tempoh t mewakili ketaktentuan pulangan saham yang tidak dapat dijelaskan oleh model.
- :
Kebaikan kesesuaian (nilai R-kuasa dua) model regresi apabila pekali semua istilah kelengahan pasaran dalam model regresi dipaksa menjadi 0. Ini bermakna model hanya mempertimbangkan kesan pulangan pasaran semasa terhadap saham individu.
- :
Kebaikan kesesuaian (R-kuasa dua) model regresi penuh termasuk pulangan pasaran semasa dan tertunda.
factor.explanation
Faktor kelengahan reaksi pasaran mengukur ketepatan masa tindak balas harga saham individu terhadap maklumat pasaran keseluruhan. Semakin besar nilai faktor ini, semakin lambat tindak balas harga saham individu terhadap maklumat pasaran, dan semakin besar kemungkinan ia dipengaruhi oleh faktor bukan pasaran. Pelabur mungkin terlalu memberi perhatian kepada maklumat di peringkat saham individu, yang boleh menyebabkan penilaian terlalu tinggi atau terlalu rendah terhadap harga saham. Semakin dekat nilai faktor kepada 0, semakin tepat masa harga saham individu bertindak balas terhadap maklumat pasaran, dan semakin dekat dengan 1, semakin lambat tindak balas. Faktor kelengahan reaksi pasaran yang tinggi biasanya menunjukkan risiko spekulatif yang lebih tinggi dan potensi berat sebelah harga, dan boleh digunakan untuk membina model ramalan risiko dan pemilihan saham kuantitatif.