Faktor aktiviti institusi
factor.formula
Kira penunjuk turun naik relatif $S_t$ setiap minit:
Kira purata harga wajaran volum $VWAP_{smart}$ bagi dagangan aktif institusi:
Kira purata harga wajaran volum $VWAP_{all}$ bagi semua dagangan:
Kira faktor aktiviti institusi:
dalam:
- :
Kenaikan dan penurunan dalam minit ke-t dikira sebagai: (harga penutup minit semasa - harga penutup minit sebelumnya) / harga penutup minit sebelumnya, yang mencerminkan julat turun naik harga dalam minit tersebut. Operasi nilai mutlak memastikan penunjuk adalah positif, dan memberi perhatian kepada saiz turun naik.
- :
Volum dagangan dalam minit ke-t boleh dalam bilangan saham atau lot, yang mencerminkan aktiviti dagangan pada minit tersebut. Volum dagangan dinaikkan kepada kuasa 0.25 (iaitu, satu perempat) untuk melicinkan volum dagangan dan mengurangkan kesan volum dagangan yang ekstrem pada penunjuk. Menggunakan eksponen yang kurang daripada 1 boleh mengurangkan kesan perbezaan dalam magnitud volum dagangan dan menjadikan penunjuk turun naik lebih mantap.
- :
Mewakili purata harga wajaran volum bagi transaksi aktif institusi. Harga ini diperoleh dengan mendarabkan harga transaksi setiap transaksi aktif institusi yang dikenal pasti dengan volum transaksi yang sepadan, kemudian menjumlahkan semua hasil darab ini dan dibahagikan dengan jumlah volum transaksi. Ia adalah purata harga wajaran volum yang sepadan dengan transaksi dengan saiz pesanan tunggal yang besar dan sebut harga yang lebih agresif yang dikenal pasti oleh algoritma tertentu, dengan tujuan untuk mencerminkan kos transaksi pelabur institusi pada tahap minit.
- :
Mewakili purata harga wajaran volum bagi semua dagangan. Harga ini dikira dengan mendarabkan setiap harga dagangan dengan volum yang sepadan, kemudian menjumlahkan semua hasil darab ini dan dibahagikan dengan jumlah volum. Ia mewakili kos transaksi keseluruhan saham pada tahap minit.
factor.explanation
Faktor aktiviti institusi bertujuan untuk mengkuantifikasi aktiviti pelabur institusi dalam saham tertentu dengan menganalisis data dagangan pada tahap minit. Faktor ini tidak secara langsung menjejaki apa yang dipanggil wang pintar, tetapi berdasarkan andaian berikut: pelabur institusi biasanya menunjukkan ciri-ciri saiz pesanan tunggal yang besar dan sebut harga yang lebih agresif apabila berdagang. Oleh itu, faktor ini mengenal pasti dan mengkuantifikasi ciri-ciri dagangan ini dengan membina indeks turun naik relatif dan menggabungkannya dengan purata harga wajaran volum. Secara khusus, pertama kira indeks turun naik relatif $S_t$ setiap minit, yang mengambil kira julat turun naik harga pada tahap minit dan kesan volum dagangan. Kedua, mengikut algoritma pratetap, pilih transaksi yang memenuhi ciri-ciri aktiviti institusi. Kemudian, kira purata harga wajaran volum $VWAP_{smart}$ bagi transaksi aktif institusi dan purata harga wajaran volum $VWAP_{all}$ bagi semua transaksi masing-masing. Akhirnya, faktor aktiviti institusi mengukur aktiviti transaksi institusi melalui nisbah kedua-duanya. Semakin tinggi nisbahnya, semakin aktif pelabur institusi dalam saham tersebut. Perlu diperhatikan bahawa faktor ini tidak dapat mengenal pasti secara langsung identiti pelabur institusi, tetapi menyimpulkannya dengan menganalisis ciri-ciri tingkah laku dagangan. Ia adalah kaedah analisis kuantitatif tidak langsung.