где:

• :

  покрытие аналитиками i-й акции на конец m-го месяца, обычно используется общее количество аналитиков, отслеживающих акцию.

• :

  общая рыночная стоимость i-й акции на конец m-го месяца. В формуле здесь используется ее логарифмическая форма, то есть $\ln(SIZE_{i,m})$. Общая рыночная стоимость обычно относится к обращающейся рыночной стоимости, чтобы избежать колебаний рыночной стоимости, вызванных изменениями в структуре акционерного капитала.

• :

  среднедневная скорость оборота i-й акции за последние три месяца до конца m-го месяца. В формуле здесь используется ее логарифмическая форма, то есть $\ln(LNTO_{i,m})$. Скорость оборота может отражать активность акции. Для повышения стабильности данных обычно рассчитывается среднедневная скорость оборота и берется логарифм.

• :

  совокупная доходность i-й акции за последние три месяца до конца m-го месяца, отражающая краткосрочный эффект моментума акции.

• :

  остаток регрессии, то есть остаток покрытия аналитиками, определяемый этим фактором, отражающий покрытие аналитиками, которое не может быть объяснено рыночной стоимостью, скоростью оборота и моментумом.

• :

  свободный член регрессионной модели

• :

  коэффициент регрессии логарифма общей рыночной стоимости на логарифм покрытия аналитиками, отражающий влияние рыночной стоимости на покрытие аналитиками.

• :

  коэффициент регрессии логарифма среднедневной скорости оборота за последние три месяца на логарифм покрытия аналитиками, отражающий влияние скорости оборота на покрытие аналитиками.

• :

  коэффициент регрессии доходности за последние три месяца на логарифм покрытия аналитиками, отражающий влияние эффекта моментума на покрытие аналитиками.