Средний месячный объем торгов
factor.formula
Средний дневной объем торгов за последние K месяцев рассчитывается следующим образом:
где:
- :
Представляет количество месяцев ретроспективы, то есть количество самых последних месяцев, используемых при расчете среднего значения. Обычно это положительное целое число.
- :
Представляет количество торговых дней в каждом месяце. Обычно количество торговых дней в разные месяцы может варьироваться. Здесь для унифицированного расчета берется среднее значение.
- :
Представляет объем торгов в d-ый торговый день t-ого месяца. Объем торгов относится к общей сумме денег, проторгованных по данной акции в конкретный торговый день.
factor.explanation
Средний месячный объем торгов является важным показателем для измерения ликвидности акций. Акции с высокой ликвидностью более удобны для торговли, имеют более низкие транзакционные издержки и более стабильные цены. Поэтому инвесторы обычно требуют более низкую ожидаемую доходность для акций с высокой ликвидностью. Напротив, для акций с низкой ликвидностью инвесторы будут требовать более высокую доходность из-за высоких транзакционных издержек и трудностей с обналичиванием. Это является воплощением премии за ликвидность. Этот фактор может отражать факторы риска ликвидности на рынке и может использоваться для построения количественных инвестиционных стратегий.