Индикатор неликвидности Амихуда
factor.formula
Индекс неликвидности Амихуда (ILLIQ):
где:
- :
индекс неликвидности Амихуда для акции i в месяце t.
- :
доходность акции i в d-й торговый день месяца t.
- :
торговый объем акции i в d-й торговый день месяца t (обычно выражается в денежных единицах).
- :
общее количество действительных торговых дней для акции i в месяце t. Обычно требуется, чтобы количество действительных торговых дней в месяце было не менее 15 дней.
factor.explanation
Индикатор неликвидности Амихуда предназначен для измерения стоимости рыночного воздействия, то есть изменения цены актива, вызванного единицей торгового объема. Индикатор основан на основном предположении: цена актива с плохой ликвидностью более чувствительна к колебаниям торгового объема. Следовательно, чем выше значение индикатора, тем больше торговый объем требуется для изменения цены актива, что отражает более высокий риск ликвидности. Инвесторы будут требовать более высокой ожидаемой доходности в качестве компенсации за риск, тем самым создавая премию за ликвидность. Этот индикатор часто используется в моделях риска и стратегиях отбора акций в количественном инвестировании.