Этот фактор количественно определяет волатильность дневного торгового объема акций путем расчета стандартного отклонения дневного торгового объема акций за определенный период времени. Более высокая волатильность означает, что торговый объем резко меняется за короткий период времени, что отражает нестабильность рынка и риск ликвидности торговой активности акций. Инвесторы могут столкнуться с более высокими транзакционными издержками (например, более высокими импактными издержками) и более высокими рисками волатильности цен при торговле акциями. Этот фактор можно использовать в качестве важного показателя для измерения риска ликвидности акций, а также он может отражать внимание рынка к акциям и торговой активности. Этот фактор дополняет традиционный фактор волатильности цен и может обеспечить более комплексную оценку риска.