Фактор Моментума, Взвешенный по Клиентам - На Основе Доли Продаж
factor.formula
где:
- :
Представляет значение фактора месячного моментума, взвешенного по клиентам, для поставщика i.
- :
представляет количество клиентов поставщика i.
- :
Представляет доходность акций клиента j поставщика i за последний месяц (т.е. месячный моментум). Обычно вычисляется как (цена в конце этого месяца - цена в конце предыдущего месяца) / цена в конце предыдущего месяца.
- :
Представляет вес продаж поставщика i его клиенту j. Обычно вычисляется как отношение продаж клиенту j к общим продажам поставщика i. Этот вес отражает важность клиента j для поставщика i.
factor.explanation
Моментум цены акций клиента влияет на цену акций его поставщика, и это влияние можно объяснить теориями поведенческих финансов, такими как ограниченное внимание инвесторов. В частности, когда акции клиента показывают хорошие результаты, инвесторы могут уделять больше внимания поставщику, связанному с клиентом, тем самым повышая цену акций поставщика; и наоборот. Поэтому, построив фактор моментума, взвешенный по клиентам, можно количественно оценить и зафиксировать этот эффект передачи моментума между компаниями. Основная идея этой стратегии заключается в том, чтобы покупать акции поставщика, когда моментум акций клиента показывает хорошие результаты, и продавать акции поставщика, когда моментум акций клиента показывает плохие результаты, тем самым используя эту ценовую связь для получения избыточной доходности.