Основная идея этого фактора исходит из феномена "недореакции" в поведенческих финансах. Автор считает, что по сравнению с несколькими значительными изменениями цены акций, инвесторы склонны недооценивать серию частых, но небольших изменений цены акций. В частности, если кумулятивная доходность за прошедший период положительна ($PRET > 0$), а доля торговых дней падения значительно меньше доли торговых дней роста ($%neg < %pos$), это означает, что цена акций продолжает расти и демонстрирует сильный моментум; наоборот ($PRET < 0$), и доля торговых дней падения значительно больше доли торговых дней роста ($%neg > %pos$), это означает, что цена акций продолжает падать и демонстрирует сильный обратный моментум. Если значение фактора низкое (большое отрицательное значение), это означает, что ценовой тренд и направление торгового дня более согласованы, инвесторы реагируют более очевидно, могут быть ситуации перекупленности или перепроданности, и вероятность разворота в будущем может быть высокой; наоборот, если значение фактора высокое (большое положительное значение), это означает, что ценовой тренд и направление торгового дня не согласованы, что может указывать на то, что инвесторы недооценивают цену, и в будущем может наблюдаться эффект моментума. Следовательно, фактор можно считать контртрендовым индикатором, при этом низкие значения фактора, вероятно, указывают на разворот, а высокие значения фактора, вероятно, указывают на продолжение моментума.