โดยที่:

• :

  สัมประสิทธิ์ต้นทุนผลกระทบของผู้ขาย (Seller impact cost coefficient) บ่งชี้ถึงผลกระทบเชิงลบของปริมาณการขายที่เกิดขึ้นจริงต่อผลตอบแทนของหุ้น หากค่าสัมบูรณ์ของสัมประสิทธิ์นี้มีค่ามากเท่าใด แสดงว่าการทำธุรกรรมของผู้ขายมีผลกระทบต่อราคามากเท่านั้น และสภาพคล่องก็จะยิ่งแย่ลง

• :

  สัมประสิทธิ์ต้นทุนผลกระทบของผู้ซื้อ (Buyer impact cost coefficient) บ่งชี้ถึงผลกระทบเชิงบวกของปริมาณการซื้อที่เกิดขึ้นจริงต่ออัตราผลตอบแทนของหุ้น หากค่าสัมบูรณ์ของสัมประสิทธิ์นี้มีค่ามากเท่าใด แสดงว่าการทำธุรกรรมของผู้ซื้อมีผลกระทบต่อราคามากเท่านั้น

• :

  ปริมาณการขายจริงของหุ้น i ในช่วงเวลา t การขายจริง (Active selling) หมายถึง ปริมาณคำสั่งขายที่ดำเนินการตามราคาเสนอซื้อในตลาดปัจจุบัน ซึ่งแสดงถึงความเต็มใจของผู้ขายในการทำธุรกรรมทันที

• :

  ปริมาณการซื้อจริงของหุ้น i ในช่วงเวลา t การซื้อจริง (Active buying) หมายถึง ปริมาณคำสั่งซื้อที่ดำเนินการตามราคาเสนอขายในตลาดปัจจุบัน ซึ่งแสดงถึงความเต็มใจของผู้ซื้อในการทำธุรกรรมทันที

• :

  ผลตอบแทนของหุ้น i ในช่วงเวลา t

• :

  ค่าจุดตัดแกน (Intercept term) ของแบบจำลองการถดถอย

• :

  ค่าความคลาดเคลื่อน (Residual term) ของแบบจำลองการถดถอย แสดงถึงส่วนที่ไม่สามารถอธิบายได้ด้วยแบบจำลอง