โดยที่:

• :

  แสดงถึงตำแหน่งราคาเปรียบเทียบของหุ้น i ณ เวลา t มีค่าอยู่ระหว่าง 0 ถึง 1 โดยที่ 0 หมายถึงราคานั้นอยู่ที่จุดต่ำสุดในช่วง และ 1 หมายถึงราคานั้นอยู่ที่จุดสูงสุดในช่วง

• :

  แสดงถึงราคาสูงสุดของหุ้น i ในช่วงเวลาที่กำหนด

• :

  แสดงถึงราคาต่ำสุดของหุ้น i ในช่วงเวลาที่กำหนด

• :

  แสดงถึงราคาของหุ้น i ณ เวลา t

• :

  แสดงถึงราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักด้วยเวลาของหุ้น i ในช่วงเวลา [0,T] โดยที่ $TWAP_{i,[0,T]} = \frac{\int_0^T P_{i,t} dt}{T}$ ซึ่งสามารถคำนวณได้โดยใช้ข้อมูลราคา ณ ระดับนาทีหรือความละเอียดของเวลาที่เล็กกว่า ตัวอย่างเช่น สามารถนำราคาเฉลี่ยของราคาเปิด สูง ต่ำ และปิดของแต่ละนาทีมาคำนวณ จากนั้นจึงคำนวณค่าเฉลี่ยในช่วงเวลา [0,T] โดยที่ $TWAP$ (ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักด้วยเวลา)

• :

  แสดงถึงความยาวของช่วงเวลาสำหรับการคำนวณราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักด้วยเวลา