Mga Gastos sa Epekto ng Nagbebenta
factor.formula
Tantiyahin ang mga gastos sa pagkabigla ng nagbebenta gamit ang isang linear regression model:
sa:
- :
Ang koepisyent ng gastos sa epekto ng nagbebenta ay nagpapahiwatig ng negatibong epekto ng yunit ng aktibong halaga ng pagbebenta sa kita ng stock. Kung mas malaki ang absolute value ng koepisyent na ito, mas malaki ang epekto ng mga transaksyon ng nagbebenta sa mga presyo at mas malala ang pagkatubig.
- :
Ang koepisyent ng gastos sa epekto ng mamimili ay nagpapahiwatig ng positibong epekto ng yunit ng aktibong halaga ng pagbili sa rate ng kita ng stock. Kung mas malaki ang absolute value ng koepisyent na ito, mas malaki ang epekto ng mga transaksyon ng mamimili sa mga presyo.
- :
Ang halaga ng aktibong pagbebenta ng stock i sa agwat ng oras t. Ang aktibong pagbebenta ay tumutukoy sa halaga ng mga order ng pagbebenta na naisagawa sa kasalukuyang quote ng mamimili sa merkado, na kumakatawan sa kagustuhan ng nagbebenta na isagawa agad ang transaksyon.
- :
Ang aktibong halaga ng pagbili ng stock i sa agwat ng oras t. Ang aktibong pagbili ay tumutukoy sa halaga ng mga order ng pagbili na ipinagpalit sa kasalukuyang presyo ng nagbebenta sa merkado, na kumakatawan sa kagustuhan ng mamimili na makipagkalakalan agad.
- :
Ang kita ng stock i sa agwat ng oras t.
- :
Ang intercept term ng regression model.
- :
Ang residual term ng regression model ay kumakatawan sa bahagi na hindi maipaliwanag ng modelo.
factor.explanation
Ang salik ng gastos sa epekto ng nagbebenta ay kumukuha ng agarang negatibong epekto ng aktibong dami ng pagbebenta sa mga kita ng stock sa pamamagitan ng isang linear regression model, kaya sinusukat ang pagkatubig ng merkado. Ang salik na ito ay hindi lamang sumasalamin sa antas ng pagkatubig ng mga stock sa ilalim ng presyon ng nagbebenta, ngunit sumasalamin din sa bias ng pag-uugali ng mga mamumuhunan kapag nahaharap sa mga pagkalugi. Ipinapakita ng empirikal na pananaliksik na ang salik na ito ay may malakas na kapangyarihan sa pagpapaliwanag sa cross-sectional na paghula ng kita at mas mahusay kaysa sa mga gastos sa epekto ng mamimili, na nagpapahiwatig na ang pag-uugali sa pangangalakal ng nagbebenta ay may mas makabuluhang epekto sa mga presyo ng merkado.