Mga Discretionary Accruals (Binagong Jones Model)
factor.formula
Una, nagsasagawa tayo ng cross-sectional regression ayon sa industriya at taon upang tantiyahin ang model ng non-discretionary accrual earnings:
Pagkatapos, isinusubstitute ang mga coefficient na nakuha mula sa regression sa itaas sa sumusunod na formula upang kalkulahin ang non-discretionary accruals:
Sa wakas, ibabawas ang non-discretionary accruals mula sa kabuuang accruals upang makuha ang discretionary accruals:
Ang kahulugan ng bawat parameter sa formula ay ang mga sumusunod:
- :
Kabuuang Accruals ng stock i sa panahon t. Karaniwang kinakalkula sa pamamagitan ng pagkakaiba sa pagitan ng net profit at cash flow mula sa mga aktibidad ng operating. Ang tiyak na paraan ng pagkalkula ay kailangang isama sa aktwal na datos ng financial statement. Ang karaniwang paraan ay ang pagbabawas ng net cash flow mula sa mga aktibidad ng operating mula sa net profit.
- :
Kabuuang assets ng stock i sa katapusan ng panahon t-1. Ang standardisasyon gamit ang kabuuang assets na lagged ng isang panahon ay naglalayong alisin ang epekto ng mga pagkakaiba sa laki ng kumpanya at mapabuti ang pahalang na paghahambing.
- :
Ang pagbabago sa operating income ng stock i sa panahon t kumpara sa panahon t-1 (Pagbabago sa Kita). Ginagamit ang variable na ito upang sukatin ang paglago ng kasalukuyang kita ng kumpanya at isang pangunahing factor na nakakaapekto sa accrued earnings.
- :
Pagbabago sa Receivable: Ang pagbabago sa mga receivables ng stock i sa panahon t kumpara sa panahon t-1. Ginagamit ang variable na ito upang sukatin ang pagbabago sa mga accounts receivable ng kumpanya sa kasalukuyang panahon at ito ang susi sa pagtukoy sa pagitan ng mga controllable accruals at non-controllable accruals.
- :
Ang kabuuang fixed assets (Property, Plant, and Equipment) ng stock i sa katapusan ng panahon t. Ipinapakita ng variable na ito ang sukat ng fixed assets ng kumpanya at isa rin sa mga factor na nakakaapekto sa accrued earnings.
- :
Ang coefficient ng constant term sa cross-sectional regression ay kumakatawan sa bahagi ng accruals na may kaugnayan sa laki ng kompanya.
- :
Ang coefficient sa pagbabago sa kita sa cross-sectional regression ay kumakatawan sa bahagi ng accruals na nauugnay sa mga pagbabago sa kita.
- :
Ang coefficient ng fixed assets sa cross-sectional regression ay kumakatawan sa bahagi ng accrued surplus na may kaugnayan sa laki ng fixed assets.
- :
Ang residual term ng regression ay kumakatawan sa bahagi ng accrued earnings na hindi ipinaliwanag ng regression model.
factor.explanation
Ang factor na ito ay batay sa binagong Jones model. Ipinapalagay ng model na ang kabuuang accruals ay maaaring hatiin sa mga non-discretionary accruals na nabuo ng mga normal na operasyon, at discretionary accruals na aktibong minamanipula ng management. Kabilang dito, ang mga non-discretionary accruals ay bahagyang ipinapaliwanag ng mga factor tulad ng laki ng negosyo, mga pagbabago sa kita, at mga fixed asset, habang ang natitirang discretionary accruals ay itinuturing na resulta ng earnings management ng management para sa mga partikular na layunin. Ang factor na ito ay may negatibong kaugnayan sa mga kita ng stock sa hinaharap, na nagpapahiwatig na ang mga kumpanyang may mas mataas na discretionary accruals ay maaaring magkaroon ng mas mababang kita sa hinaharap. Ang pagkakaiba sa pagitan ng orihinal na Jones model at ng binagong Jones model ay ang non-discretionary accruals sa orihinal na Jones model ay hindi isinasaalang-alang ang epekto ng mga pagbabago sa accounts receivable.