Porsyento ng Bolyum na Reversal Strength Factor
factor.formula
1. Kalkulahin ang ika-13/16 na porsyento ng distribusyon ng pang-araw-araw na halaga ng transaksyon. Ang porsyentong ito ay kumakatawan sa mas mataas na antas ng distribusyon ng halaga ng transaksyon sa araw na iyon, na maaaring magpakita ng aktibidad ng malalaking transaksyon.
2. Piliin ang 10 araw ng pangangalakal na may pinakamataas na 13/16 na porsyento na mga halaga, at kalkulahin ang arithmetic na kabuuan ng mga kita at pagkalugi ng 10 araw ng pangangalakal na ito, naitala bilang $M_{high}$. Ang $M_{high}$ ay kumakatawan sa pinagsama-samang return sa panahon ng aktibong malakihang transaksyon.
3. Piliin ang 10 araw ng pangangalakal na may pinakamababang 13/16 na porsyento na mga halaga, at kalkulahin ang arithmetic na kabuuan ng mga kita at pagkalugi ng 10 araw ng pangangalakal na ito, naitala bilang $M_{low}$. Ang $M_{low}$ ay kumakatawan sa pinagsama-samang return sa panahon ng hindi aktibong malakihang transaksyon.
4. Kalkulahin ang turnover percentile reversal strength factor na M: Ang $M$ ay kumakatawan sa pagkakaiba sa mga return sa pagitan ng aktibo at hindi aktibong panahon ng malalaking transaksyon. Kung mas malaki ang pagkakaiba, mas malakas ang reversal signal.
sa:
- :
Ang pagbabago sa presyo ng stock sa araw ng pangangalakal na may pinakamataas na ika-13/16 na porsyento na halaga, kung saan i=1,2,...,10.
- :
Ang pagbabago sa presyo ng stock sa ika-j na araw ng pangangalakal na may pinakamababang ika-13/16 na porsyento na halaga, kung saan j=1,2,...,10.
- :
Ang arithmetic na kabuuan ng mga kita at pagkalugi sa 10 araw ng pangangalakal na may pinakamataas na ika-13/16 na porsyento na halaga ay kumakatawan sa pinagsama-samang return sa panahon ng aktibong malakihang transaksyon.
- :
Ang arithmetic na kabuuan ng mga kita at pagkalugi sa 10 araw ng pangangalakal na may pinakamababang ika-13/16 na porsyento na halaga ay kumakatawan sa pinagsama-samang return sa panahon ng hindi aktibong malalaking transaksyon.
- :
Ang turnover percentile reversal strength factor, na ang halaga ay katumbas ng pagkakaiba sa pagitan ng $M_{high}$ at $M_{low}$, ay nagpapakita ng pagkakaiba sa mga return sa pagitan ng mga panahon ng mataas na aktibidad ng turnover at mga panahon ng mababang aktibidad ng turnover. Kung mas malaki ang pagkakaiba, mas malakas ang reversal signal.
factor.explanation
Ang factor na ito ay batay sa teorya ng market microstructure at naniniwala na ang mga pagbabago sa turnover quantile ay naglalaman ng maraming impormasyon sa merkado. Ang naunang bersyon ng ideal reversal factor ay gumamit ng average na pang-araw-araw na halaga ng iisang transaksyon bilang pamantayan sa pagsukat, ngunit binalewala ang skewness ng distribusyon ng turnover. Mas epektibong nakukuha ng factor na ito ang mga aktibidad ng malalaking transaksyon sa pamamagitan ng pagpapakilala ng 13/16 quantile value ng intraday na distribusyon ng halaga ng transaksyon, at pagkatapos ay kunin ang mas malalakas na reversal signal. Ang lohika ng factor na ito ay kapag ang malalaking transaksyon (mataas na quantile values) ay madalas na nangyayari, maaari itong magpahiwatig na ang sentimyento ng merkado ay sukdulan at ang posibilidad ng reversal ay mas mataas. Sa kabaligtaran, kapag ang malalaking transaksyon ay bumaba, maaari itong mangahulugan na ang sentimyento ng merkado ay matatag o ang direksyon ay nagiging matatag. Ang pangunahing ideya ng factor na ito ay upang makuha ang micro-level na laro ng mga kalahok sa merkado sa mga presyo at hulaan ang mga pagkakataon ng reversal sa maikling panahon sa pamamagitan ng mga pagbabago sa distribusyon ng turnover. Ang factor na ito ay angkop para sa mga highly liquid na stock at nangangailangan ng suporta sa high-frequency trading data.