Koepisyent ng baryasyon ng illikwididad
factor.formula
ILLIQ (Illikwididad ni Amihud):
Koepisyent ng baryasyon ng illikwididad CVILLIQ:
kung saan:
- :
Ang halaga ng pangangalakal ng stock i sa oras t, karaniwang ipinapahayag bilang halaga ng transaksyon (sa RMB o iba pang mga pera), sumasalamin sa aktibidad ng merkado sa sandaling iyon.
- :
Ang rate ng pagbabalik ng stock i sa oras t, karaniwang isang simpleng rate ng pagbabalik o isang logarithmic rate ng pagbabalik, na kumakatawan sa laki ng pagbabago sa presyo ng stock sa oras na iyon.
- :
Ang time window para sa pagkalkula ng koepisyent ng baryasyon ay ang nakaraang 20 araw ng pangangalakal. Ang pagpili ng time window ay makakaapekto sa panghuling resulta. Kapag pumipili, dapat isaalang-alang ang pagiging angkop at pagiging napapanahon ng mga salik.
- :
Ang standard deviation ng indeks ng illikwididad ILLIQ ng stock i sa loob ng tinukoy na time window ay sumusukat sa pagkasumpungin ng indeks ng ILLIQ sa loob ng time window. Kung mas malaki ang standard deviation, mas mataas ang pagkasumpungin ng illikwididad, at vice versa.
- :
Ang average na halaga ng tagapagpahiwatig ng illikwididad na ILLIQ ng stock i sa loob ng tinukoy na time window ay sumasalamin sa average na antas ng illikwididad ng stock sa panahon ng window.
factor.explanation
Ang koepisyent ng baryasyon ng illikwididad (CVILLIQ) ay sumusukat sa pagkasumpungin ng indeks ng illikwididad (ILLIQ) ng isang stock sa loob ng isang takdang panahon. Ang mas mataas na halaga ng CVILLIQ ay nangangahulugan na mas pabagu-bago ang illikwididad ng isang stock, ibig sabihin, mas mataas ang kawalan ng katiyakan sa gastos ng epekto sa merkado (hal., pagbabago sa presyo dahil sa illikwididad) kapag bumibili o nagbebenta ng stock. Samakatuwid, maaaring mangailangan ang mga mamumuhunan ng mas mataas na premium ng panganib upang mabayaran ang kawalang-katiyakang ito. Ang tagapagpahiwatig na ito ay maaaring gamitin upang matukoy ang mga stock na ang mga gastos sa transaksyon ay maaaring hindi matatag, o bilang isang input upang sukatin ang panganib sa mga modelo ng kwantitatibo.
Sa partikular, ang isang mas mataas na koepisyent ng baryasyon ng illikwididad ay maaaring magpahiwatig ng mga sumusunod na panganib:
- Mas Mataas na Kawalan ng Katiyakan sa Gastos ng Transaksyon: Ang mga gastos sa transaksyon na kinakaharap ng mga mamumuhunan kapag bumibili at nagbebenta ng stock ay maaaring mas pabagu-bago at mahirap hulaan.
- Mas Mataas na Panganib sa Epekto sa Presyo: Ang mas malalaking transaksyon ay maaaring magkaroon ng malaking epekto sa mga presyo ng stock, na nagreresulta sa mas mataas na implicit na gastos sa transaksyon.
- Mas Mababang Panganib sa Likwididad: Kapag mahina ang likwididad, maaaring hindi makapag-trade nang mabilis ang mga mamumuhunan sa ninanais na presyo, o hindi pa man makapagbenta ng stock.
Sa pangkalahatan, tinutukoy ng salik na ito ang mga pabago-bagong pagbabago sa panganib sa likwididad ng stock, sumasalamin sa antas ng pagkikiskisan sa transaksyon sa merkado, at maaaring magsilbi bilang mahalagang sanggunian para sa pamamahala ng panganib at mga estratehiya sa pagpili ng stock.