Haber olayları momentumu tetikler
factor.formula
Haber olayı kaynaklı momentum faktörü:
nerede:
- :
Geçtiğimiz ay içindeki i'inci haber olayının günündeki (işlem günü) hisse senedi getirisi. Bu getiri genellikle günlük logaritmik getiri kullanılarak hesaplanır, yani $R_{news_day, i} = ln(\frac{P_{t}}{P_{t-1}})$, burada $P_t$ ve $P_{t-1}$ sırasıyla günün ve önceki günün kapanış fiyatlarını temsil eder.
- :
Geçtiğimiz ay içinde haber olaylarının olduğu toplam işlem günü sayısı. Bir işlem gününde birden fazla haber olayının meydana gelebileceği unutulmamalıdır, bu nedenle burada yalnızca işlem günü sayısı sayılır ve tek bir işlem günündeki haber olaylarının sayısı dikkate alınmaz.
factor.explanation
Yatırımcılar, bilgiyi işleme ve sindirme konusunda genellikle sınırlı rasyonaliteye sahiptirler, bu da yeni bilgilere yeterince tepki vermemelerine ve piyasa tepkilerinin gecikmesine neden olabilir. Aynı zamanda, finansal analistlerin de haber bilgilerine dayanarak tek tek hisse senetleri için kazanç tahminlerini ayarlamaları zaman alır, bu da bu gecikme etkisini daha da artırır. Bu nedenle, haber olaylarının neden olduğu hisse senedi fiyat değişiklikleri genellikle belirli bir zaman gecikmesine sahiptir ve haber olaylarının tetiklediği bir momentum etkisi oluşturur. Bu faktörün oluşturulması, haber olaylarının tetiklediği bu piyasa tepkisini bir zaman gecikmesiyle yakalamayı ve bunu strateji tarafından kullanılabilecek bir faktör sinyaline dönüştürmeyi amaçlamaktadır. Burada kullanılan "haber olayı"nın belirli duruma göre tanımlanması gerektiği unutulmamalıdır. Örneğin, hisse senedi fiyatları üzerinde önemli bir etkisi olan şirket kazanç duyuruları, birleşme ve satın almalar vb. gibi haber türleri dikkate alınabilir.