Genel kalite faktörü
factor.formula
Fiyat/Defter Değeri =
Gordon büyüme modeline göre, hisse senedi fiyatının defter değerine oranı, hisse başına temettü/defter değeri ile yatırımcıların beklediği getirinin ve şirketin büyüme oranının farkına bölünerek ayrıştırılabilir. Bu formül, kalite faktörlerinin yapısını anlamak için teorik bir temeldir.
Fiyat/Defter Değeri =
Paydadaki hisse başına temettü/defter değeri, şirketin karlılığının ve temettü politikasının etkisini daha net bir şekilde yansıtmak için hisse başına kazanç/defter değeri ile hisse başına temettü/hisse başına kazanç çarpımı şeklinde daha da ayrıştırılabilir.
Fiyat/Defter Değeri =
Formül daha da basitleştirilerek, karlılık hisse başına kazanç/defter değerini, temettü ödeme oranı ise hisse başına temettü/hisse başına kazancı temsil etmektedir. Formül, bir şirketin değerinin karlılığına ve temettü verme isteğine bağlı olduğunu ve beklenen getiri oranı ve büyüme oranından etkilendiğini göstermektedir.
Formülde, her bir parametrenin anlamı aşağıdaki gibidir:
- :
Hisselerin piyasa fiyatı
- :
Hisse başına defter değeri
- :
Hisse başına temettü/defter değeri, şirketin temettü verme kabiliyetini ölçer
- :
Yatırımcılar tarafından talep edilen beklenen getiri oranı, piyasanın kurumsal riski fiyatlandırmasını yansıtır.
- :
Şirketin beklenen gelecekteki büyüme oranı
- :
Hisse başına kazanç/defter değeri, yani karlılık
- :
Hisse başına temettü/hisse başına kazanç, yani temettü oranı
- :
Bir şirketin karlılığı, çeşitli kar göstergeleri ile ölçülebilir
- :
Şirketin temettü ödeme oranı
factor.explanation
Kapsamlı kalite faktörü genellikle piyasa düşüşe geçtiğinde veya oynaklık arttığında, özellikle ayı piyasasında iyi bir risk direnci gösterir ve yatırımcıların yatırım portföyünün aşağı yönlü riskini kontrol etmelerine yardımcı olabilir. Bu faktör, yüksek karlılığa, istikrarlı büyümeye, sağlam mali yapıya ve iyi temettü verme isteğine sahip yüksek kaliteli şirketleri seçmeye odaklanır. Bu nedenle, bu faktör riskten kaçınan yatırım stratejilerinde yüksek bir tahsis değerine sahiptir ve savunmacı bir yatırım portföyü oluşturmanın önemli bir parçası olarak kullanılabilir.