Tedarik zinciri pazarlık gücü ve sermaye işgali
factor.formula
Müşteri Yoğunlaşma Oranı (CCR) =
Şirketin en iyi beş müşterisine olan bağımlılığını ölçer. Değer ne kadar yüksek olursa, müşteri yoğunlaşması o kadar yüksek olur. Şirket, satışlar için birkaç müşteriye daha bağımlıdır ve pazarlık gücü daha zayıf olabilir.
Tedarikçi Yoğunlaşma Oranı (SCR) =
Şirketin en iyi beş tedarikçisine olan bağımlılığını ölçer. Değer ne kadar yüksek olursa, tedarikçi yoğunlaşması o kadar yüksek olur. Şirket, satın alımlar için birkaç tedarikçiye daha bağımlıdır ve pazarlık gücü daha zayıf olabilir.
Döner Sermaye İşgal Oranı (WCOR) =
Şirketin faaliyetleri sırasında döner sermayenin işgalini ölçer. Pozitif bir değer, şirketin yukarı ve aşağı yönlü fonları işgal ettiğini (örneğin, ticari borçlar ticari alacaklardan büyük veya alınan avanslar peşin ödenen hesaplardan büyük) gösterir ve bu da güçlü pazarlık gücünü yansıtabilir. Tersine, şirketin fonlarının işgal edildiğini ve pazarlık gücünün zayıf olduğunu gösterebilir. Burada stokların kendisinin fonları işgal ettiği, ancak tedarik zincirinin yukarı ve aşağı yönlü ilişkisinde ürünün tamponlama etkisini yansıttığı ve pazarlık gücü üzerindeki etkinin diyalektik olarak görülmesi gerektiği unutulmamalıdır.
Nakit Akışı Dönüşüm Oranı (CFCR) =
Şirketin karları nakite dönüştürme yeteneğini ölçer. Değer ne kadar yüksek olursa, şirketin kar kalitesi ve nakit akışı o kadar iyi olur. Burada, faaliyetlerden sağlanan net nakit akışı, nakit olmayan muhasebe işlemlerini (amortisman ve itfa) ve faaliyet dışı giderleri (finansal giderler) hariç tutmak için kullanılır, böylece ana faaliyetin kar kalitesini daha doğru bir şekilde ölçmek amaçlanır.
Yukarıdaki formülde, parametrelerin anlamları aşağıdaki gibidir:
- :
Şirketin yıl içindeki en iyi beş müşterisinin toplam satışları.
- :
Şirketin toplam yıllık satışları.
- :
Şirketin yıl içindeki en iyi beş tedarikçisinin toplam satın alma tutarı.
- :
Şirketin toplam yıllık satın alma tutarı.
- :
Bir şirketin satın alınan mal veya hizmetler için tedarikçilere olan kısa vadeli borcu.
- :
Bir şirketin, bir müşteriden avans ödemesi aldığında ancak henüz mal veya hizmet sağlamadığında oluşan bir yükümlülük.
- :
Bir şirketin mal veya hizmet satışı için bir müşteriye borçlu olduğu tutar.
- :
Bir şirketin henüz almadığı mal veya hizmetler için bir tedarikçiye önceden ödeme yaptığında oluşturduğu bir varlık.
- :
Bir şirketin satış için elinde tuttuğu mallar veya üretimde kullanılan hammaddeler.
- :
Bir şirketin belirli bir süre boyunca mal veya hizmet satışından elde ettiği toplam gelir.
- :
Bir şirketin faaliyetlerinden sağladığı nakit girişlerinin, nakit çıkışlarından çıkarılmasıyla elde edilen net tutar.
- :
Bir şirketin belirli bir zaman dilimi için elde ettiği toplam karından gelir vergisi giderinin çıkarılmasıyla bulunan net tutar.
- :
Bir şirketin sabit ve maddi olmayan varlıklarının değer kaybı nedeniyle yaptığı giderler.
- :
Bir şirketin fon sağlama sırasında, örneğin faiz giderleri gibi, yaptığı giderler.
factor.explanation
Bu faktör, eşit ağırlıklara sahip dört alt faktör tarafından sentezlenir. Bunlardan müşteri yoğunlaşması (CCR) ve tedarikçi yoğunlaşması (SCR) ters faktörlerdir, değer ne kadar yüksek olursa, şirketin pazarlık gücü o kadar zayıf olur; sermaye işgal düzeyi (WCOR) ve nakit akışı gerçekleştirme yeteneği (CFCR) pozitif faktörlerdir, değer ne kadar yüksek olursa, şirketin pazarlık gücü ve kar kalitesi o kadar yüksek olur. Sentezlenen tedarik zinciri pazarlık gücü ve sermaye işgali faktörleri, şirketin tedarik zincirindeki konumunu ve finansal sağlığını kapsamlı bir şekilde değerlendirir ve teorik olarak güçlü hisse senedi seçimi yeteneklerine sahiptir. Ampirik çalışmalar, yukarı ve aşağı yönlü dağılımı yüksek, sermaye işgal yeteneği güçlü ve nakit akışı iyi olan şirketlerin piyasada daha çok tercih edildiğini göstermiştir.