Tỷ lệ tăng trưởng giá trị thị trường điều chỉnh theo phát hành cổ phiếu hàng năm
factor.formula
Tỷ lệ tăng trưởng giá trị thị trường điều chỉnh theo phát hành cổ phiếu hàng năm = ln(tổng giá trị thị trường hiện tại / tổng giá trị thị trường cùng kỳ năm trước) - ln(1 + tỷ suất lợi nhuận lũy kế trong cùng kỳ)
Công thức này tính toán tỷ lệ tăng trưởng vốn hóa thị trường điều chỉnh theo phát hành cổ phiếu hàng năm bằng cách trừ đi tỷ suất lợi nhuận lũy kế theo logarit từ tỷ lệ vốn hóa thị trường theo logarit. Nó nhằm mục đích loại bỏ tác động của biến động giá cổ phiếu đối với những thay đổi vốn hóa thị trường, từ đó phản ánh chính xác hơn tác động của việc phát hành cổ phiếu đối với vốn hóa thị trường.
- :
Tổng giá trị thị trường mới nhất hiện tại. Đề cập đến tổng giá trị thị trường của công ty tại thời điểm hiện tại khi tính toán yếu tố này. Tổng giá trị thị trường bằng giá thị trường của tất cả các cổ phiếu do công ty phát hành nhân với khối lượng phát hành của nó.
- :
Tổng vốn hóa thị trường cùng kỳ năm trước. Đề cập đến tổng vốn hóa thị trường của công ty tại cùng thời điểm một năm trước thời điểm hiện tại. Được sử dụng để tính toán sự thay đổi hàng năm của vốn hóa thị trường.
- :
Tỷ suất lợi nhuận lũy kế trong cùng kỳ. Đề cập đến tỷ suất lợi nhuận lũy kế của giá cổ phiếu giữa thời điểm hiện tại và cùng kỳ năm trước. Nó được sử dụng để loại bỏ tác động của biến động giá cổ phiếu đối với giá trị thị trường, để tính toán chính xác hơn đóng góp của việc phát hành cổ phiếu vào giá trị thị trường. Tỷ suất lợi nhuận lũy kế có thể được lấy bằng cách tính toán tỷ lệ phần trăm thay đổi giá hoặc tỷ suất lợi nhuận trong thời gian nắm giữ.
factor.explanation
Yếu tố này đo lường sự thay đổi giá trị thị trường do phát hành cổ phiếu trong năm bằng cách tính toán sự khác biệt giữa tỷ lệ tăng trưởng giá trị thị trường hàng năm và lợi nhuận lũy kế của cổ phiếu trong cùng kỳ. Ý tưởng cốt lõi là khi một công ty thực hiện tài trợ vốn cổ phần, nó sẽ làm giảm quyền lợi của các cổ đông hiện hữu và có thể được thị trường hiểu là tín hiệu cho thấy công ty có thể đang đối mặt với áp lực tài chính hoặc triển vọng kém, điều này có thể dẫn đến những tác động tiêu cực đến thu nhập trong tương lai. Do đó, yếu tố này thường có tương quan nghịch với lợi nhuận cổ phiếu trong tương lai, phản ánh "hiệu ứng phát hành cổ phiếu toàn diện". Yếu tố này có thể áp dụng cho các khoảng thời gian khác nhau để nắm bắt tác động của việc phát hành cổ phiếu đối với giá trị thị trường của công ty ở các quy mô thời gian khác nhau. Giá trị cao thường có nghĩa là công ty đã phát hành nhiều cổ phiếu hơn trong năm đó, điều này có thể cho thấy sự suy giảm lợi nhuận cổ phiếu trong tương lai.