Tỷ lệ tăng trưởng vốn chủ sở hữu đã phát hành
factor.formula
Sử dụng mô hình hồi quy tuyến tính để khớp với dữ liệu vốn chủ sở hữu đã phát hành trong một khoảng thời gian:
Tính tỷ lệ tăng trưởng của vốn cổ phần đã phát hành:
trong đó:
- :
là vốn cổ phần đang lưu hành hàng năm vào năm t.
- :
Một biến thời gian, đại diện cho một số năm đã qua. Ví dụ: khi sử dụng dữ liệu trong năm năm qua, các giá trị của $t$ là {1, 2, 3, 4, 5}.
- :
Hệ số chặn của mô hình hồi quy tuyến tính, đại diện cho quy mô vốn chủ sở hữu đã phát hành ban đầu.
- :
Hệ số của số hạng xu hướng thời gian của mô hình hồi quy tuyến tính, đo độ dốc của vốn cổ phần đã phát hành theo thời gian. Giá trị dương đại diện cho xu hướng tăng về quy mô của vốn cổ phần đã phát hành, trong khi giá trị âm đại diện cho xu hướng giảm.
- :
Số hạng dư của mô hình hồi quy tuyến tính, đại diện cho các biến động ngẫu nhiên trong vốn cổ phần đã phát hành mà mô hình không thể giải thích được.
- :
Đại diện cho cửa sổ thời gian lịch sử được sử dụng để tính toán hồi quy và giá trị trung bình. Ví dụ: khi sử dụng dữ liệu trong năm năm qua, T = {1, 2, 3, 4, 5}
- :
Là trung bình cộng của số lượng cổ phiếu đang lưu hành hàng năm trong cửa sổ thời gian T vừa qua.
factor.explanation
Yếu tố này nắm bắt xu hướng tăng trưởng dài hạn của vốn chủ sở hữu đã phát hành thông qua mô hình hồi quy tuyến tính. Hệ số hồi quy β đo độ dốc của vốn chủ sở hữu theo thời gian và đại diện cho tỷ lệ tăng hoặc giảm của vốn chủ sở hữu đã phát hành. Việc chia nó cho quy mô vốn chủ sở hữu đã phát hành trung bình trong khoảng thời gian qua có thể cho một chỉ số tăng trưởng chuẩn hóa, thuận tiện cho việc so sánh giữa các công ty khác nhau. Mục đích của việc lấy dấu âm là để làm cho tỷ lệ tăng trưởng tương quan thuận với mức độ mở rộng của công ty, tức là tỷ lệ tăng trưởng dương có nghĩa là công ty đang tích cực phát hành huy động vốn, và tỷ lệ tăng trưởng âm có nghĩa là công ty có thể đang giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành.