应计盈余比率
盈利质量质量因子基础面因子
factor.formula
应计盈余比率计算公式:
其中:
- :
流动资产的净变动，扣除现金及现金等价物净增加额，反映了非现金流动资产的变动。
- :
流动资产的变动，指报告期末流动资产总额减去报告期初流动资产总额的差值。
- :
现金及现金等价物净增加额，指报告期内现金和现金等价物的净流入减去净流出的差额。
- :
流动负债的净变动，扣除短期借款变动和应付税款变动，反映了由经营活动产生的非现金流动负债的变动。
- :
流动负债的变动，指报告期末流动负债总额减去报告期初流动负债总额的差值。
- :
流动负债中的短期借款的变动，指报告期末短期借款总额减去报告期初短期借款总额的差值。
- :
应付税款的变动，指报告期末应付税款总额减去报告期初应付税款总额的差值。
- :
折旧与摊销，指报告期内计提的折旧和摊销费用总额，代表非现金费用。
- :
平均总资产，指报告期期初总资产和期末总资产的平均值。用以对分子中的应计盈余进行标准化，消除不同规模公司之间的可比性差异。
factor.explanation
该因子基于应计盈余的概念，通过计算非现金流动资产和非现金流动负债的变动以及折旧摊销，来近似估计企业当期的应计利润部分。由于应计利润通常具有更大的弹性，容易被管理层操纵，因此被认为是评估盈余质量的重要指标。该因子数值越高，意味着企业当期应计利润占总资产的比重越高，盈余质量可能越低。反之，该因子数值越低，意味着企业当期应计利润占总资产的比重越低，盈余质量可能越高。投资者可以通过分析该因子，识别潜在的盈余管理行为，从而更好地评估企业的真实盈利能力和未来盈利的可持续性。需要注意的是，在行业对比中，不同行业因业务模式和资产结构的差异，应计盈余比率可能存在系统性差异，因此在跨行业对比时应谨慎。