新闻事件驱动动量
情绪因子动量因子
factor.formula
新闻事件驱动动量因子：
其中：
- :
过去一个月内，第 i 个新闻事件发生日（交易日）的股票收益率。该收益率通常使用日度对数收益率进行计算，即 $R_{news_day, i} = ln(\frac{P_{t}}{P_{t-1}})$， 其中 $P_t$ 和 $P_{t-1}$ 分别代表当日和前一日的收盘价。
- :
过去一个月内，发生新闻事件的交易日总数。需要注意的是，一个交易日可能发生多个新闻事件，这里仅计算交易日数量，不考虑单个交易日内新闻事件的数量。
factor.explanation
投资者在处理和消化信息时往往存在有限理性，这会导致他们对新信息产生反应不足，从而产生市场反应的延迟。同时，金融分析师在根据新闻信息调整个股盈利预测时也需要时间，进一步加剧了这种滞后效应。因此，由新闻事件引起的股价变动往往会存在一定的时间滞后性，形成新闻事件驱动的动量效应。该因子的构建旨在捕捉这种由新闻事件驱动的，具有时间滞后性的市场反应，并将其量化为可供策略使用的因子信号。值得注意的是，这里使用的‘新闻事件’需要根据具体情况进行定义，例如可以仅考虑对股价有显著影响的新闻类型，如公司盈利公告、并购重组等。