对数市值规模因子
规模因子
factor.formula
对数市值规模 = ln(当日收盘价 × 当日总股本)
该公式计算股票的对数市值规模，具体而言：
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t 时刻（当日）的股票收盘价格，单位为元。
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t 时刻（当日）的股票总股本，单位为股。
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自然对数函数，以e为底的对数。对市值乘积的结果取对数，压缩数据范围。
factor.explanation
该因子旨在捕捉股票的市值规模效应。A股市场股票市值分布具有明显的厚尾特征，即少数大市值股票占据大部分市场份额，而大量小市值股票则分布在分布的尾部。直接使用市值作为因子可能会导致因子分析受极端值影响较大，并且难以满足模型对正态分布的假设。通过对市值取对数，可以压缩市值数据的动态范围，使其分布更接近正态分布，降低极端值的影响，从而提高因子分析的有效性和鲁棒性。此外，对数转换后的市值因子通常在量化模型中表现出更强的线性关系，更容易被模型学习和利用。