换手率波动率系数
流动性因子波动率因子
factor.formula
换手率波动率系数:
日度换手率 (T_t):
其中:
- :
t 日的日度换手率。
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t 日的成交量。
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t 日的流通股本。
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计算换手率波动率系数的时间窗口长度（单位：月）。例如，K=3表示使用最近3个月的日度换手率数据进行计算。
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最近K个月日度换手率序列的标准差，衡量换手率的波动程度。
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最近K个月日度换手率序列的平均值，衡量这段时间内的平均交易活跃度。
factor.explanation
换手率波动率系数是衡量股票流动性风险的一种指标。较高的换手率波动率系数意味着股票的日度换手率在一段时间内波动较大，表明市场对该股票的交易活跃度预期不稳定。这种不确定性会增加投资者在未来卖出股票时面临的交易成本风险，例如，可能需要更大的价格让步才能成交，导致交易执行困难。因此，具有较高换手率波动率系数的股票通常被认为是风险较高的，投资者可能会要求更高的预期回报以补偿其所承担的风险。