حجم الأمر الكبير والزخم
factor.formula
زخم حجم الأمر الكبير:
متوسط حجم الصفقة الواحدة:
فيما يلي:
- :
يتم حساب عائد السهم i في الدقيقة j من يوم التداول رقم n على أنه (سعر الإغلاق للدقيقة الحالية - سعر الإغلاق للدقيقة السابقة) / سعر الإغلاق للدقيقة السابقة.
- :
مبلغ الصفقة للسهم i في الدقيقة j من يوم التداول رقم n، بالرنمينبي.
- :
عدد صفقات السهم i في الدقيقة j من يوم التداول رقم n يشير إلى عدد الصفقات التي حدثت في تلك الدقيقة.
- :
تمثل المجموعة $IdxSet$ الأرقام التسلسلية لأعلى 30٪ من خطوط K الدقيقة ذات أكبر متوسط حجم صفقة واحدة في يوم التداول رقم n. يختار هذا المؤشر الفترات الزمنية ذات حجم الصفقة الواحدة الكبير، مما يشير إلى أن الصناديق الكبيرة نشطة.
- :
يشير حجم النافذة الزمنية إلى عدد أيام التداول التاريخية المستخدمة في حساب العامل. عند اختيار الأسهم شهريًا، عادةً ما يتم تعيين T = 20 يومًا للتداول، مما يمثل دورة تداول لمدة شهر واحد؛ عند اختيار الأسهم أسبوعيًا، عادةً ما يتم تعيين T = 5 أيام للتداول، مما يمثل دورة تداول لمدة أسبوع واحد. يجب تعديل اختيار T وفقًا للتردد الفعلي لإعادة التوازن.
factor.explanation
يفترض هذا العامل أن السلوك التجاري للمشاركين في السوق (خاصة الصناديق الكبيرة) سيؤثر بشكل كبير على أسعار الأسهم خلال الفترة الدقيقة بدقيقة عندما يكون حجم الصفقة الواحدة كبيرًا. يمكن أن تعكس العوائد المتراكمة خلال هذه الفترات تأثير الزخم قصير الأجل للصناديق الكبيرة. تُظهر الأبحاث التجريبية أن هذا العامل يرتبط سلبًا بالعوائد المستقبلية قصيرة الأجل للأسهم، مما يعني أن الأسهم ذات الزخم القوي في حجم التداول الكبير في الفترة الماضية قد تشهد انعكاسًا قصير الأجل في المستقبل، وقد يرجع ذلك إلى رد فعل السوق المبالغ فيه على المدى القصير أو جني الأرباح من قبل الصناديق الكبيرة. يمكن استخدام هذا العامل كأداة فعالة لقياس معنويات السوق قصيرة الأجل وتدفق رأس المال.