معامل بيتا للعاطفة
factor.formula
نموذج انحدار عوائد الأسهم الفردية ومؤشر معنويات السوق:
صيغة حساب عامل الحساسية العاطفية:
في الصيغة:
- :
العائد اليومي للسهم i في اليوم t، وعادة ما يتم حسابه كـ (سعر إغلاق اليوم - سعر إغلاق اليوم السابق) / سعر إغلاق اليوم السابق.
- :
قيمة مؤشر معنويات السوق في اليوم t. يمكن أن يتكون المؤشر من مؤشرات متعددة لمعنويات السوق، مثل معدل الدوران وحجم التداول ونسبة الحد السعري ومؤشر الرأي العام وما إلى ذلك.
- :
قيمة مؤشر معنويات السوق في اليوم t-1.
- :
مصطلح التقاطع للانحدار الخاص بالسهم i يمثل العائد المتوقع للسهم عندما يظل مؤشر معنويات السوق دون تغيير.
- :
معامل بيتا للعاطفة الخاص بالسهم i يتم الحصول عليه من خلال الانحدار السلسلي الزمني، والذي يقيس تأثير التغيرات في مؤشر معنويات السوق على عوائد الأسهم. تشير القيمة الموجبة إلى أن عوائد الأسهم تميل إلى الارتفاع عندما ترتفع معنويات السوق، بينما تشير القيمة السالبة إلى العكس.
- :
الحد المتبقي من نموذج الانحدار يمثل الجزء من عائد السهم i في اليوم t الذي لا يمكن تفسيره بواسطة النموذج.
factor.explanation
يقيس عامل حساسية العاطفة تأثير التغيرات في معنويات السوق على عوائد الأسهم الفردية من خلال نموذج الانحدار السلسلي الزمني، ويستخدم القيمة المطلقة لمعامل بيتا الناتج عن الانحدار لنفيه كقيمة نهائية للعامل. الغرض من نفي القيمة المطلقة هو جعل قيمة العامل متسقة مع تفضيل المخاطرة، أي كلما كانت القيمة أصغر، زاد احتمال تأثر السهم الفردي سلبًا بمعنويات السوق، وزادت المخاطر. وعلى العكس من ذلك، كلما كانت قيمة العامل أكبر، قل احتمال تأثر السهم الفردي سلبًا بمعنويات السوق، وانخفضت المخاطر. لذلك، يمكن استخدام هذا العامل لتقدير المخاطر واختيار الأسهم في الاستثمار الكمي. في التطبيقات العملية، يمكنك التفكير في استخدام نافذة بحث أطول (مثل أكثر من 60 يوم تداول) للانحدار السلسلي الزمني لتحسين استقرار النموذج.