حيث أن:

• :

  هو الكمي 25% من العوائد اليومية لجميع الأسهم في الشهر t، ويمثل عتبة المخاطر السلبية لعائد السوق الكلي لذلك الشهر. يمكن اعتبار العوائد التي تقل عن هذه القيمة موجودة في الذيل.

• :

  هو معدل العائد اليومي لجميع الأسهم في الشهر t الذي يقل عن $\mu_t$، مما يشير إلى قيمة العائد المحددة رقم k للسوق في مخاطر الذيل في ذلك الشهر.

• :

  هو العدد الإجمالي للعوائد اليومية لجميع الأسهم في الشهر t التي تقل عن $\mu_t$، مما يشير إلى عدد أيام التداول في السوق في ذلك الشهر التي تكون في حالة مخاطر الذيل.

• :

  هو مقياس لمخاطر الذيل الكلية للسوق في الشهر t. قيمته تساوي متوسط جميع العوائد اليومية التي تقل عن النسبة المئوية 25٪ في ذلك الشهر مقسومًا على النسبة المئوية 25٪، مما يمثل الحجم النسبي لمخاطر الذيل السوقية.

• :

  هو العائد اليومي للسهم i في الشهر t.

• :

  هو الحد الثابت لانحدار السهم الفردي i، والذي يمثل مستوى العائد الكامن للسهم عندما لا يتأثر عائده بمخاطر الذيل السوقية.

• :

  هو معامل التعرض للسهم i لعامل مخاطر الذيل السوقية (التعرض المنهجي لمخاطر الذيل). تقيس هذه القيمة متوسط التغير في عائد السهم i عندما تتغير مخاطر الذيل السوقية بمقدار وحدة واحدة، وهي الناتج الأساسي لهذا العامل.

• :

  هو الحد المتبقي للانحدار، مما يشير إلى الجزء من تقلبات عائد السهم الذي لا يمكن للنموذج تفسيره.

• :

  عادةً ما تكون النافذة الزمنية للانحدار السلاسل الزمنية 60 شهرًا (أو يتم تعديلها وفقًا للظروف الفعلية). لتجنب التحيز التطلعي، يجب تأخير وقت مخاطر الذيل السوقية $\lambda_t$ بشهر واحد، أي يتم استخدام $\lambda_{t-1}$ لتحليل انحدار $r_{i,t}$.