حيث أن:

• :

  هو اللوغاريتم الطبيعي لمتوسط معدل الدوران اليومي للسهم i في الشهر الماضي في الفترة t. يتم حساب معدل الدوران بتقسيم حجم التداول اليومي على إجمالي الأسهم القائمة، ثم يتم أخذ المتوسط اليومي خلال شهر. يتم أخذ اللوغاريتم لتقليل انحراف توزيع معدل الدوران، مما يجعله أقرب إلى التوزيع الطبيعي، وهو أمر مفيد لتحليل الانحدار.

• :

  هو اللوغاريتم الطبيعي للقيمة السوقية المتداولة للسهم i في الفترة t. تشير القيمة السوقية المتداولة عادةً إلى القيمة السوقية للأسهم التي يمكن تداولها بحرية، ويتم حسابها عن طريق ضرب سعر السهم في الأسهم المتداولة. وبالمثل، فإن أخذ اللوغاريتم يهدف إلى تقليل انحراف توزيع القيمة السوقية وجعله أقرب إلى التوزيع الطبيعي.

• :

  هو الحد الثابت لنموذج الانحدار في الفترة t، ويمثل اللوغاريتم المتوقع لمعدل الدوران عندما تكون القيمة السوقية 0.

• :

  هو معامل الميل لنموذج الانحدار في الفترة t، ويمثل التأثير الهامشي للقيمة السوقية للأسهم على معدل الدوران، وهو عادة ما يكون سلبياً. يعكس هذا المعامل العلاقة السلبية بين القيمة السوقية ومعدل الدوران، أي أن الأسهم ذات القيمة السوقية الأكبر تميل إلى أن يكون لها معدل دوران أقل.

• :

  هو حد الباقي للانحدار للسهم i في الفترة t، وهو قيمة هذا العامل. يمثل تقلب معدل الدوران الخاص بالسهم i بعد إزالة تأثير القيمة السوقية. كلما كان الباقي أكبر، زاد معدل دوران السهم بالنسبة لقيمته السوقية، والعكس صحيح.