Dieser Faktor basiert auf der Analyse von Nachrichtentexten. Er erfasst den potenziellen Informationsdiffusionseffekt und Veränderungen in der Branchenkorrelation auf dem Markt, indem er die monatlichen Veränderungen der Anzahl der Branchen berechnet, die in Nachrichtenberichten mit einer bestimmten Aktie erscheinen. Wenn eine Aktie häufig in den Nachrichten mit mehreren Branchen auftaucht, kann dies bedeuten, dass sich die Geschäftsbeziehungen des Unternehmens, die Beziehungen in der Lieferkette oder die Interaktionen der Marktstimmung mit diesen Branchen verstärken. Auf dem A-Aktienmarkt wurde beobachtet, dass dieser Faktor negativ mit zukünftigen Renditen korreliert ist, was möglicherweise widerspiegelt, dass, wenn eine Aktie in den Nachrichten mit mehr Branchen auftaucht, dies oft mit einer höheren Marktaufmerksamkeit einhergeht, und eine hohe Aufmerksamkeit möglicherweise nicht förderlich für übermäßige Renditen von Aktienkursen kurzfristig ist. Umgekehrt kann es, wenn eine Aktie in den Nachrichten mit weniger Branchen auftaucht, bedeuten, dass die Aufmerksamkeit des Marktes auf sie abgenommen hat, aber es möglicherweise Möglichkeiten für übermäßige Renditen gibt. Daher kann dieser Faktor als umgekehrter Indikator für kurzfristige Renditeprognosen verwendet werden und gleichzeitig die Wahrnehmung der Anleger und die erwarteten Veränderungen im Aktieninformationsfluss widerspiegeln.