Qualitätswachstumsdynamik
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Jährliche Wachstumsrate des Qualitätsfaktors:
Jährliche Zunahme des Qualitätsfaktors:
Die obige Formel bietet zwei Methoden zur Berechnung der Qualitätswachstumsdynamik, die darauf abzielen, das Ausmaß der Veränderung in der Qualitätsdimension eines Unternehmens zu messen. Die Schlüsselparameter in der Formel werden wie folgt erläutert:
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Gibt den Qualitätsfaktorwert der aktuellen Berichtsperiode (t) an. Dieser Qualitätsfaktor kann je nach dem tatsächlichen Anwendungsszenario verschiedene Indikatoren auswählen, wie z.B. Eigenkapitalrendite (ROE), Gesamtkapitalrendite (ROA), Bruttogewinnmarge usw., die die Rentabilität, die Fähigkeit zur Schuldenrückzahlung, die operative Effizienz oder die umfassende Qualität des Unternehmens messen. Dieser Indikator kann ein einzelner Qualitätsindikator oder ein zusammengesetzter Wert aus mehreren Qualitätsindikatoren sein.
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Gibt den Qualitätsfaktorwert vor n Berichtsperioden an. Normalerweise ist n = 1, was dem Qualitätsfaktorwert der gleichen Periode des Vorjahres entspricht, d.h. des Jahres vor der Berichtsperiode t. Es ist zu beachten, dass n bei einer vierteljährlichen Datenfrequenz 4 sein sollte, was die Daten des gleichen Quartals des Vorjahres darstellt.
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Gibt die in der aktuellen Berichtsperiode (t) berechnete Massenwachstumsdynamik an. Dieser Wert kann entweder eine Wachstumsrate oder ein Zuwachs sein.
factor.explanation
Der Faktor Qualitätswachstumsdynamik erfasst die dynamischen Veränderungen im Qualitätsniveau eines Unternehmens und geht davon aus, dass der Markt auf solche Veränderungen unterreagiert. Konkret gesagt, wenn sich die Qualitätsindikatoren eines Unternehmens (wie z.B. Rentabilität, operative Effizienz usw.) im Jahresvergleich deutlich verbessern, kann die Aktie vom Markt unterbewertet sein, was eine Investitionsmöglichkeit darstellt. Dieser Faktor wird häufig in quantitativen Multi-Faktor-Aktienauswahlmodellen verwendet und mit anderen Faktoren kombiniert, um die risikobereinigte Rendite des Portfolios zu verbessern.