Momentum de la Industria - Corte Vertical: Momentum de Retorno Intradía y Nocturno
factor.formula
Retorno Intradía:
Retorno Nocturno:
Factor de Momentum Intradía:
Factor de Momentum Nocturno:
en:
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La tasa de retorno intradía en el día de negociación t representa el cambio en el precio de cierre con respecto al precio de apertura en ese día de negociación.
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La tasa de retorno nocturno en el día de negociación t representa el cambio en el precio de apertura del día de negociación con respecto al precio de cierre del día de negociación anterior.
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El precio de cierre en el día de negociación t es el precio de la última transacción en ese día de negociación.
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El precio de apertura en el día de negociación t es el precio de la transacción más temprana en ese día de negociación.
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El precio de cierre del día de negociación t-1, es decir, el último precio de transacción del día de negociación anterior.
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El factor de momentum intradía es la suma de los retornos intradía durante los últimos 20 días de negociación.
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El factor de momentum nocturno es la suma de los retornos nocturnos durante los últimos 20 días de negociación.
factor.explanation
Estudios empíricos han demostrado que el factor de momentum intradía tiende a mostrar un efecto de momentum, es decir, las industrias con valores de factor más altos tienen más probabilidades de obtener rendimientos excedentes a corto plazo en el futuro, y viceversa. Esto refleja el posible comportamiento de compra en alza y venta en baja de los participantes del mercado en las operaciones intradía. El factor de momentum nocturno, por otro lado, tiende a mostrar un efecto de reversión, es decir, las industrias con valores de factor más altos tienen más probabilidades de tener un mal desempeño a corto plazo en el futuro, lo que puede estar relacionado con la reacción del mercado a las noticias nocturnas y el ajuste de los precios de apertura. Por lo tanto, al construir una cartera de inversión, se puede considerar utilizar las características de estos dos factores en combinación para construir una estrategia de compra-venta en corto para mejorar el rendimiento ajustado al riesgo de la cartera de inversión.