ایده اصلی اثر بازگشت کوتاه‌مدت این است که شرکت‌کنندگان بازار گاهی اوقات نسبت به اطلاعات کوتاه‌مدت واکنش بیش از حد نشان می‌دهند و باعث می‌شوند قیمت سهام در کوتاه‌مدت از ارزش منطقی خود منحرف شود. هنگامی که قیمت سهام بیش از حد افزایش می‌یابد، بازار اصلاحاتی انجام می‌دهد و باعث کاهش قیمت‌ها می‌شود؛ برعکس، هنگامی که قیمت سهام بیش از حد کاهش می‌یابد، بازار نیز اصلاحاتی انجام می‌دهد و باعث افزایش قیمت‌ها می‌شود. بنابراین، با ساخت یک استراتژی بازگشت کوتاه‌مدت، سرمایه‌گذاران می‌توانند سهامی را که اخیراً عملکرد ضعیفی داشته‌اند بخرند و سهامی را که اخیراً عملکرد خوبی داشته‌اند بفروشند و امیدوارند در فرآیند بازگشت قیمت سود کسب کنند. لازم به ذکر است که اثر بازگشت کوتاه‌مدت همیشه مؤثر نیست و اثربخشی آن تحت تأثیر عوامل زیادی مانند نقدینگی بازار، هزینه‌های تراکنش و احساسات بازار قرار دارد. علاوه بر این، این اثر با اثر مومنتوم یک دوره طولانی‌تر در تضاد است و در کاربردهای عملی، باید در ترکیب با سایر عوامل مورد توجه قرار گیرد.