Ce facteur mesure le degré de synchronisation entre les séries de flux nets entrants d'ordres très importants et de petits ordres sur une période donnée en calculant la corrélation de rang de Spearman des deux. Un coefficient de corrélation de rang positif peut indiquer que les participants au marché (en particulier les investisseurs particuliers et les institutions) ont tendance à avoir un sentiment cohérent. Par exemple, lorsque le marché est généralement optimiste, les deux peuvent afficher des entrées nettes ; un coefficient de corrélation de rang négatif peut indiquer une divergence de comportement entre les deux. Par exemple, lorsque les institutions vendent, les investisseurs particuliers peuvent choisir d'acheter au plus bas. Toutefois, il convient de noter que la construction de ce facteur repose sur la contrainte d'identité selon laquelle la somme des entrées nettes de tous les ordres est nulle, de sorte que sa performance peut être partiellement affectée par le niveau de flux de capitaux des deux, et ne peut pas refléter pleinement sa source alpha profonde. La véritable source alpha peut encore être l'intensité du flux de capitaux, et la synchronisation n'est que son apparence. Ce facteur peut être utilisé comme indicateur pour mesurer le sentiment du marché et la microstructure de la liquidité, mais il doit être combiné avec d'autres facteurs pour une analyse complète.