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  Transformation des données de transaction en données d'ordres d'achat et de vente : Sur la base du numéro d'ordre de chaque transaction, l'ordre d'achat et l'ordre de vente sont mis en correspondance pour former les données de transaction de l'ordre d'achat et de l'ordre de vente. Ce processus est la base de l'identification ultérieure des ordres importants.

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  Définition du seuil d'ordres importants : En analysant statistiquement le montant des transactions des ordres d'achat et de vente lors des jours de négociation historiques, le seuil d'ordres importants est généralement fixé par la méthode de la "moyenne + k fois l'écart type". Par exemple, la moyenne ajustée logarithmiquement du montant des transactions des ordres d'achat et de vente au cours de la période précédente, plus 1 fois l'écart type, peut être utilisée comme seuil pour la sélection des ordres importants. La valeur spécifique de k peut être ajustée en fonction des caractéristiques du marché et des résultats des tests rétrospectifs. Ce facteur utilise 1 fois l'écart type.

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  (NetTradeAmount_{i,n}) : représente le montant net des transactions d'achat de la i-ème action pendant la période d'ouverture (9h30-10h00) du n-ème jour de négociation. La méthode de calcul est la suivante : montant des transactions d'achat importants - montant des transactions de vente importants, où les ordres importants sont identifiés sur la base du seuil déterminé à l'étape ②.

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  (\overline{NetTradeAmount}_{i,n}) : représente la moyenne du montant net d'achat des ordres les plus importants de la i-ème action pendant la période d'ouverture (9h30-10h00) du n-ème jour de négociation. Il peut y avoir plusieurs minutes de négociation pendant la période d'ouverture. Cette valeur est la moyenne du NetTradeAmount pendant ces minutes.

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  (\sigma(NetTradeAmount_{i,n})) : représente l'écart type du montant net d'achat des ordres importants pendant la période d'ouverture (9h30-10h00) de la i-ème action du n-ème jour de négociation. Il mesure la volatilité de l'achat net d'ordres importants pendant la période d'ouverture. Plus l'écart type est grand, plus la volatilité de l'achat net d'ordres importants pendant la période d'ouverture est grande, et vice versa.

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  (T) : La longueur de la période de rétroaction, qui est le nombre de jours de négociation utilisés pour calculer la valeur du facteur. Pour les stratégies de sélection d'actions mensuelles, elle est généralement fixée à 20 jours de négociation ; pour les stratégies de sélection d'actions hebdomadaires, elle est généralement fixée à 5 jours de négociation. Une période de rétroaction plus courte capture les mouvements de capitaux à court terme, tandis qu'une période de rétroaction plus longue prend en compte les tendances d'entrée de capitaux à long terme.

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  Ce facteur est calculé par la valeur moyenne de \frac{\overline{NetTradeAmount}_{i,n}}{\sigma(NetTradeAmount_{i,n})} de chaque jour de négociation pendant la période de rétroaction T. La moyenne du numérateur reflète la force d'achat, l'écart type du dénominateur reflète la stabilité d'achat et la moyenne finale reflète la force nette globale d'achat des ordres importants pendant la période de rétroaction.