Ce facteur mesure l'effet de troupeau des investisseurs particuliers en calculant la corrélation de rang décalée d'une période de la séquence des flux nets de petits ordres. Plus précisément, nous calculons d'abord la séquence des flux nets de petits ordres de l'action au cours des 20 derniers jours de bourse ($S_t$), puis nous calculons sa séquence de flux nets de petits ordres décalée d'un jour de bourse ($S_{t+1}$). Ensuite, nous trions les deux séquences séparément pour obtenir les colonnes de rang correspondantes. Enfin, nous calculons le coefficient de corrélation de rang de Spearman des deux colonnes de rang. Si le coefficient de corrélation est positif et élevé, cela indique que la direction du flux de fonds actuel de petits ordres a une forte corrélation positive avec la direction du flux de fonds de petits ordres du jour précédent, ce qui reflète que les investisseurs particuliers ont tendance à courir après les hausses et les baisses, et ce schéma de comportement peut entraîner un effet de momentum à court terme. Ce facteur donne de bons résultats parmi les facteurs de corrélation du désalignement des flux de fonds.